tokenpocketapp下载专区|矿业投资
投资矿业要知道的30件事,请牢记 - 知乎
投资矿业要知道的30件事,请牢记 - 知乎切换模式写文章登录/注册投资矿业要知道的30件事,请牢记矿库网矿库网-矿业物资装备采购共享平台矿业投资是资金与资源的结合,投资人在解决了资金来源问题之后,还必须要知道以下30件事,才能提高矿业投资的成功率。点击添加图片描述(最多60个字)1、【你投资了,但不一定是你的】矿产资源属国家所有,矿业权人只是使用权。在某些颁布的新规定下,矿业权是可以取缔的(如近期保护区内矿权)。2、【要有风险投资的意识】预查、普查是风险投资。风险勘查的特征就是“三年不开张,开张吃十年”,勘查20~30个矿权,历时3~5年,投资几千万甚至上亿,却可能颗粒无收。所以要有心里准备,既要有足够的投资信心,也要有清醒的认识。同样,如果运气好的话,可能第一个探矿项目就大获丰收。3、【异常和矿化不等于矿】矿权内圈定了高大上的找矿靶区(地物化综合异常),离找到大矿还距离很远。4、【付出不一定有回报】矿权勘查不符合投资与产出成正比规律。在未圈出规模矿体之前,可能探矿工程越多,矿体变的越零散,矿权变得越减值。同样,如果有富大矿存在,随探矿投入矿权价值呈几何级数增加。5、【要敢于乘胜追击】如果发现大富矿,投入加密工程,是增值过程。一则资源储量增加;再则资源储量级别升高了(331+332资源量置信度为1,333的置信度为0.5~0.8)。6、【找矿勘查会变得越来越难】1/20万区域地质工作发现一批矿床,1/5万地质工作又发现一批矿床,2000 ~2015年其他行业大规模进入矿业又发现一大批矿床。所以,不要指望短期内一蹴而就。7、【令人又爱又恨的勘查报告】目前中国地质勘查报告的水份很大,报告载明资源储量不等于实际查明量。一方面在规范内技术处理,结果会大幅度增加;另一方面,不可否认的会存在不道德的造假行为。在实际中,如果发现有较大的差异,要重圈重算。8、【矿权评估值不等于实际值】目前中国市场上的矿权评估中,一则资源储量不可靠;再则改变评估参数,会使评估值提高或降低很多倍。9、【一定要了解矿权价款的处置情况】按目前的政策,矿权价款的征收往往会占到矿权价值的10%左右,这也是一笔不小的数目。10、【可行性研究报告不是可靠的投资依据】一方面,可研报告是建立在勘查报告基础之上;另一方面,可研可随矿业主要求而变化——矿业主要求可行,项目就可行。11、【矿床的开发条件一定要实地考察】一是要调查清楚矿床开发的外部条件,如交通、供水、供电、劳动力等;二是要查明矿床开发的内部条件,如矿体埋深、矿体数量、矿体形态等。12、【矿物成分要重视】不是矿物成分越多越好,只有易选成分越高越好。成分复杂,开发和利用的选冶技术复杂,成本高,降低竞争力。点击添加图片描述(最多60个字)13、【注重增储潜力】矿权项目投资,除了保有的储量,增储潜力和前景也是一个重要评价因素。如果再次找到大矿,回报呈几何级数增加。14、【矿山建设不必一次到位,要适当分期建设】一期本着少投资,见效快,收回投资成本为原则。不然投资大,资金成本高,回收期长,不确定因素多,尤其是政府管理上的不确定因素。土豪随意。15、【矿业项目要避开各种政府管理区】如保护区(自然保护区、水资源保护区,动植物保护区、特种保护区)、军管区、风景名胜区、基本农田区,人口聚居区、特别宗教区、京津冀区、国际旅游区(海南)等。点击添加图片描述(最多60个字)近年随着国家环保政策力度的不断加码,除了国家级的各类保护区和管理区,各省也在逐步设立区域的产业条例,对矿业权投资产生了巨大影响。在投资项目之前,一定要对矿权范围内的各种产业政策进行详细的了解。16、【国外投资要慎重】不要相信国外到处是黄金,国外矿业投资风险远大于国内。同样的矿床技术条件,在国外还要面对政局变动,严格的政策(劳动法、环保政策、产业政策),导致国外矿业投资成功案例,屈指可数。17、【不要完全依赖地勘单位】矿业公司不仅要配置诚信、可靠、认真负责的技术人员,也有必要配置一些业务技能强、经验丰富的高级技术人员。18、【矿业市场有周期变化】分繁荣期和萧条期。当矿产品价格进入低谷时,就会导致许多低品质矿山停产,进而导致矿产品供应减少,当达到一定程度时,供求关系的改变又会促进矿产品价格的回升。目前很明显处于萧条期,可能是矿业风险投资的好时机。19、随着找矿难度的不断加大,找矿的成本不断上升,而找矿的效率和效益不断降低,因此从风险和报酬来看,矿产勘查开发必须向投资效益快甚至在经济萧条时期也能获利的大型矿床转移,即在其它条件相同时,矿石的品位越高、开采成本越低越好。20、按目前的技术水平,每检查100个矿化异常,有望从中发现5个矿点,而这5个矿点中,只有1个可望成为具工业开采价值的矿床。在一个区域内,可望找到大、中、小型矿床的数目总比例大约为1:10:100这一数量级。21、【矿产勘查需要投入巨大的时间和资金成本】勘查一个大型金属矿床平均需5~8年,而矿山建设平均又需2年。行业平均投入资金肯定以千万元为单位。22、找矿勘查时,各阶段的费用比例分配大致为——草根勘查:后期-可行性研究:矿场勘查=20%:30%:50%从计划到找矿到矿山建设到开发,每一步需要的费用越来越高。如果你准备了1块钱用于找矿,那在盈利前,请至少再准备5块钱用于矿山建设。23、矿产品分原矿、精矿(经选矿加工)和金属锭(经冶炼加工)三种。世界上主要的跨国矿业公司绝大多数以销售精矿形式的一种或数种矿产原料为主营业务,最后一家集开采冶炼业务一条龙的跨国大公司——加拿大的诺兰达2005年在矿产品涨价最高时因经营困难被卖掉了。24、【要明白矿床的工业指标】主要包括矿石质量和开采技术条件这两个方面。矿石质量指标包括:矿石组分含量、矿石工业类型和技术品级、矿石物理性质等。矿石开采技术条件指标包括:可采厚度、夹石剔除厚度、含矿率、剥采比、开采最低标高等。具体指标的选定,因矿床种类而定,具体指标数值,因矿床而异。25、【分清楚边界品位、工业品位、块段品位、矿区品位】这都是描述矿石质量的重要指标。但从地质勘查角度来看,对矿床的最基本评价就是矿床的临界品位,也就是矿床开采不赔不赚(矿产品的市场价格=生产成本)时的矿石品位。如何确定生产成本?单位矿石所形成矿产品的生产成本包括开采成本、运输成本、企业管理费、营业外支出费、选矿加工费,冶炼加工费这六个方面的费用。——如果矿产品为原矿则只包括前四项,如矿产品为精矿则包括前5项,如矿产品为金属锭,则包括全部6项。而单位矿石所形成的矿产品的市场价格并不单纯等于市场价格,应该把采矿时的回收率、选矿回收率、冶炼回收率、矿产品中的金属含量等因素也予以计入折扣。为什么?道理很简单,没有技术能将矿山中的每一克金属都开采提取出来卖掉。不过,从投资角度来看,资金的占用都要求利息和利润,所以,对矿床的评价更应该看经济品位,即满足矿产品的市场价格=(生产成本+贷款返本还利+最低经营利润)时的矿石品位。一般,最低经营利润率取15%,经济品位可取临界品位的2倍。临界品位则调研下周围的矿山、看看行情即知。26、【一定要现场核实矿石品位、储量等关键数据】不要相信向你推销矿权的人提供的矿石品位、储量、评估等任何数据。中国矿权市场的水分很厉害。一定要自己去看一看,测一测,检核下矿产资源储量可靠性、建设条件可行性、开采加工技术可行性、市场可行性、环境可行性和经济可行性等。目前中国矿权市场上推出的项目,多属推断资源量(333)或D+E级储量,其地质工作程度其实很低,资源可靠程度和储量可采系数均很差——按现行矿产资源储量计算标准,(333)级储量精度仅为30%~50%,D级储量精度为40%~60%,E级储量精度为30%~40%。——因此,在参与此类项目的拍卖转让时,一定要在评估时乘以一个风险因子【很快会推出专门介绍矿权价值评估的文章,敬请期待】。27、【矿床必须具备一定规模才有经济意义】何为“有意义的矿床”,美国地质调查局1994年的标准是——至少分别含2吨金、85吨银、5万吨铜、3万吨铅、5万吨锌。对投资矿业的中国民间投资,这个标准略有偏高(尤其是贱金属),我建议调整为——金银等贵金属矿床原地金属价值(即金属储量×金属价格)超过2亿元人民币,铜铅锌等贱金属矿床原地金属价值超过20亿元人民币。投资人的资金能力不同决定了投资规模,所以上述数据不是一成不变的,有些矿权虽然规模较小,但是由于矿石品位、开采条件较好,也具有一定的投资价值。28、【要有建设绿色矿山的意识】采矿造成的环境问题已经越来越显著,每一个矿业投资者都必须为环保政策的变化留有充足的预算和应急准备。29、关于矿产品的市场需求和价格的波动,市面上有各种各样的预测,不要盲目相信所谓专家的论断,要依据全球经济趋势和国家发展政策做出自己的判断。美日欧等发达工业国家对铁铜铅锌铝等常见工业矿产原料的需求在上轮矿产价格波动周期中即已进入消减期,目前其原料供应已主要依靠废旧金属的回收再利用。而撑起2002年以来这轮全球矿产资源大涨价的中国、印度等矿产资源需求大国早晚也将走上这条路。30、这两年来,各种矿产品价格动辄几年内涨或跌数倍、数月内涨或跌20%~40%的上窜下跳相信已经给了大家深刻的印象。矿产品的价格就是这样,有很强的周期性,而且随着全球金融资本介入力度的不断加大,这个波动已经幅度越来越大、越来越频繁。因此,要想在这样的风浪中立稳脚跟,唯一的法宝就是坚如磐石——也就是你的矿山比别人的大、比别人的富、比别人的好采,你的成本始终比别人低!文章内容来源于网络,本文仅供学习交流使用,不作商业用途,如不慎侵权,请联系矿小云,谢谢理解~发布于 2019-10-29 21:59投资矿业个人投资赞同 8添加评论分享喜欢收藏申请
国投矿业投资有限公司
国投矿业投资有限公司
国投矿业投资有限公司
菜单
首页
关于我们
公司介绍
董事长致辞
管理团队
组织机构
发展战略
企业历程
公司荣誉
产业概况
业务简介
投资企业
新闻动态
公司要闻
国投要闻
党建工作
人力资源
公司招聘
公示公告
交流中心
信访举报
检举控告
联系我们
信息公开
基本信息
经营信息
社会责任
其他
新闻动态
company news
四川省什邡市委副书记、市政府市长一行到访国投矿业2023-12-01调查研究|聚焦打造钾肥全产业链 加快补短板锻长板强基础2023-06-08约旦首相出席阿拉伯钾肥公司战略规划启动仪式暨新办公大楼揭牌仪...2024-01-12国投矿业召开三季度经营分析会2023-10-26
公司要闻
四川省什邡市委副书记、市政府市长一行到访国投... 2023-12-01 约旦首相出席阿拉伯钾肥公司战略规划启动仪式暨... 2024-01-12 国投矿业召开三季度经营分析会 2023-10-26 三门峡市城乡一体化示范区到国投金城冶金调研“... 2023-08-04 来访交流促发展互学互鉴共奋进 2023-05-24 国投矿业召开2023年4月经营分析会 2023-05-10 国投矿业召开设备管理体系建设经验交流会 2023-04-25 约旦阿拉伯钾肥公司五年累计向国投矿业分红2亿... 2023-03-24
党建工作
国投矿业举办2023年学习贯彻习近平新时代中国特... 2023-04-17 国投矿业干部职工认真收听收看习近平总书记在党... 2022-10-19 光影铸魂忆初心思想先行谋发展——国投矿业第一... 2022-10-08 国投安徽资源党支部联合安信证券安徽分公司党支... 2022-09-20 国投金城冶金开展党建与安全融合专题党课 2022-09-13 先行工程做引领技术服务保检修 2022-08-29
国投要闻
公司介绍
Company Profile
国投矿业投资有限公司是国家开发投资集团有限公司专业从事矿产资源及其相关产业投资的全资子公司,注册资本金为人民币20亿元。经营范围主要包括油气、金属、非金属、水气等矿产资源和再生资源、危废资源、新能源、建材及相关配套产品设施的投资开发。
查看更多 >
投资企业
Investment enterprise
国投罗钾 国投福州资源 国投安徽资源 印尼水泥 阿拉伯钾肥 中航上大 瓮福集团 新福集团
国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司 国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司以下简称国投罗钾成立于2000年9月,2004年成为国家开发投资集团有限公司控股企业,公司现有资产总额64.8亿元,以开发罗布泊天然卤水资源制取硫酸钾为主业。公司建有年产160万吨硫酸钾生产装置、年产10万吨硫酸钾镁肥生产装置,是世界最大的单体硫酸钾生产企业。国投罗钾成立后,依靠自身科技实力、借鉴国内外盐湖开发经验,在艰难中起步、探索中前进,自2000年起,在罗布泊腹地开展了探索性试验、小试、中试,建成了工业试验厂项目和年产120万吨钾肥项目,创造了“罗钾速度”和“罗钾质量”,在“死亡之海”谱写了辉煌篇章。国投罗钾拥有国家级企业技术中心,被评为2015年度国家技术创新示范企业,累计获得专利54项。2004年,公司“罗布泊地区钾盐资源开发利用研究”项目获得国家科技进步一等奖;2013年,公司“罗布泊盐湖120万吨/年硫酸钾成套技术开发”获得国家科技进步一等奖;2016年,公司年产120万吨硫酸钾项目获得第四届中国工业大奖;2017年被评为工信部第二批制造业单项冠军示范企业。国投罗钾在致力于罗布泊盐湖资源的开发过程中,始终将党建工作和生产经营紧密结合,取得丰硕成果。公司党委先后获得中组部“全国创先争优先进基层党组织”,国务院国资委党委“中央企业先进基层党组织标杆”、新疆维吾尔自治区民族团结进步先进基层党组织、国投集团红旗党委等荣誉称号。2015年,公司被中宣部列为全国重大先进典型,参加了光明网“核心价值观百场讲坛”。2016年7月,公司党委书记、总经理李守江同志被中宣部授予“时代楷模”荣誉称号。公司荣获第五届全国文明单位、全国模范劳动关系和谐企业、全国职工职业道德建设标兵单位等荣誉称号,被授予“国投集团党员教育基地”。罗布泊腹地由人迹罕至的死亡之海,变成了碧波荡漾、机器轰鸣的现代化工厂,公司经历了艰苦卓绝的起步和发展历程,同时也锻造出了一支团结向上、开拓进取的员工队伍,凝聚形成了以情系三农、为国分忧的爱国精神;献身盐湖、艰苦奋斗的创业精神;一流技术、永不止步的创新精神;同心同德、敢于担当的团队精神”为核心的“罗钾精神”。网站链接:http://www.sdiclbp.com/ 查看更多 国投(福建福州)城市资源循环利用有限公司 国投福建城市资源循环利用有限公司以下简称国投福建资源成立于2017年1月,是贯彻落实国家开发投资集团有限公司与福建省人民政府2015年8月签订的《深化全面合作推进共同发展协议》的成果之一,隶属于国投矿业投资有限公司的控股子公司,注册资本1亿元人民币。国投福建资源主要负责并购整合福建省内城市矿产企业,发展城市资源循环利用。国投福建资源拥有国投福州资源、国投南平资源两家全资子公司,国投闽光资源与福建三钢集团合资设立,公司控股70%、福州新供广源与福州市物资回收利用公司、福建广源再生资源回收有限公司三方合作设立,公司控股51%两家控股子公司。投资建设的三明城市资源循环利用基地项目占地195亩、国投南平资源改扩建项目占地40亩已建成投产;拟投资建设的国投连江资源循环利用基地项目占地176亩正在征地中,预计近期开工建设。国投福建资源是福建省再生物资回收与批发行业协会和福州市再生资源行业协会会长单位,被福建省工信厅列为新能源动力电池回收利用示范企业之一,2018年、2019连续两年荣获国投集团“先进集体”荣誉称号。国投南平资源、国投闽光资源已顺利纳入工信部第七批废钢加工准入名单,可获得增值税即征即退30%税收优惠政策的申报资格。国投闽光资源被评为三明市2019年度制造业十强企业、被列入福建省循环经济示范试点单位第三批公示名单。国投福建资源积极推进垃圾分类两网融合建设,与福州市供销社合作,规划在福州市五城区建设100个垃圾分类环保驿站。截至目前,已投用5座环保驿站,在建10座。公司控股子公司福州新供广源拟在福州市建设两个现代化、智能化的花园式垃圾分类可回收物智能分拣中心,处理垃圾分类中的可回收物。智能分拣中心占地约35亩,总建筑面积18468㎡,全部达产后,年加工处理可回收物16.8万吨,分拣出再生资源12.7万吨,产值可达2亿元。届时,福州市五大类可回收垃圾将从分类、运输到终端处理,实现全链条闭环流通。截至目前,项目立项报告、可行性研究报告、投资方案已经通过,相关建设工作正积极推进中。公司将加强项目调研,并与E福州平台的数据对接、推广,另与福州市相关部门对接,落实智能分拣中心用地等事宜,加快开展两网融合建设的后续工作。国投福建资源将秉承国投集团“为出资人、为社会、为员工”的三为宗旨,坚持“绿色发展、追求卓越”的经营理念,按照国投矿业的战略规划和公司的发展规划,建设引领行业规范、技术先进、设施完善、高附加值的城市资源循环利用基地,推动城市资源产业链健康发展。 查看更多 国投安徽城市资源循环利用有限公司 国投安徽城市资源循环利用有限公司以下简称国投安徽资源成立于2014年9月,2015年2月2日正式组建运行。公司注册资本6500万元,属国投集团投资控股企业。
为响应合肥市人民政府号召,2013年11月至2014年1月,国投安徽资源股东方陆续与合肥市政府、庐江县政府、庐江高新区签订战略协议及投资合作意向书,在庐江高新区“静脉产业园”投资“合肥报废汽车综合利用项目”。以此为基础,建设含报废汽车、新能源汽车动力蓄电池等在内的城市矿产示范基地,推动合肥市有机废弃物再利用及新能源领域发展。
国投安徽资源主要从事城市矿产资源开发与利用,目前经营:报废机动车、农业机械、机械设备及军队退役报废装备回收、拆解及其综合利用;废旧船舶回收、拆解及其综合利用。已在合肥市庐江高新区建成占地130亩,年拆解2万辆报废汽车的拆解生产线、标准化产房及环保处理设施。
合肥报废汽车综合利用项目总投资8.4亿元,其中:项目一期拟投资4.5亿。项目一期第一部分占地约135亩,总投资额为13172.66万元,总计容面积8.4万㎡,其中:钢结构厂房面积8万㎡、办公生活区3637㎡。建成达产后可年拆解、处理2万辆报废汽车综合利用能力。项目一期第一部分于2016年12月份正式开工建设,已于2017年底投产试运行。
作为安徽省乃至全国目前硬件建设标准最高、环保标准最高、单体拆解能力最大、拆解工艺先进的报废汽车综合利用项目,项目场地建设采用“三油两布防腐防渗透”环保工艺,同步配套建设污水处理站处理工艺为混凝沉淀混凝气浮,实现污水三级排放,日处理能力80m³。国投安徽资源具有整套的环保工艺:车辆预处理,保证油液100%不落地;残余油液及灰尘,设置带坡度的集油槽,末端增加油水分离设备;堆场均增加钢结构屋面,增加面积约11454m²。
国投安徽资源以循环经济为理念,开展汽车循环产业链建设,以绿色精细化拆解与资源化利用为目标,实现报废汽车回用件及原材料的综合利用,并与环境保护有效结合,为循环经济发展开辟新道路。项目由中日联合设计,采用工艺环保方案,引进国际一流品牌拆解机、大力剪等先进设备,采取全过程防渗漏处理,并建设了污水处理站。基本达到国内领先、国际一流水平。 查看更多 国投印尼巴布亚水泥有限公司 国投印尼巴布亚水泥有限公司成立于2012年6月,在印度尼西亚雅加达注册,由国家开发投资公司控股,出资比例为51%。国投印尼水泥规划建设2×3200t/d熟料新型干法水泥生产线,工厂配套建设燃煤自备电厂和专用码头。一期建设1条3200t/d水泥生产线,配套建设专用码头、2×20MW燃煤自备电厂及相关生产生活辅助设施。2015年4月28日项目主体工程开工建设,2016年8月27日熟料生产线正式点火投产,年水泥生产能力为150万吨/年。 查看更多 约旦阿拉伯钾肥公司 2018年7月23日,国投矿业投资有限公司以下简称国投矿业与加拿大Nutrien公司就约旦阿拉伯钾肥公司Arab Potash Company,以下简称APC股权收购项目签署股权购买协议国投矿业将以约5.02亿美元的价格收购Nutrien持有的APC 23294614股普通股。项目收购完成后,国投矿业拥有APC约的股权,成为其第一大股东。
APC是全球第八大钾盐生产商也是约旦从事钾盐开发的唯一企业。产品主要销往中国、印度、马来西亚、约旦等地。工厂位于死海南端。约旦政府授予APC死海矿产特许经营权,为期100年。死海湖水中氯化钾资源量约20亿吨,足以支撑百年以上生产所需。
APC总部位于安曼,其主要工厂位于约旦Ghor Al Safi。该公司的股票在安曼证券交易所的ASE加权指数上市。 查看更多 中航上大高温合金材料有限公司 中航上大高温合金材料有限公司位于河北省清河经济开发区,成立于2007年8月,注册资金2.789亿元,是我国军工和高端装备制造业关键性基础材料的重要生产研发基地,是一家拥有三个央企股东的混合所有制军工企业。
公司是高新技术企业,拥有32项国家专利,建有河北省企业技术中心和特种合金再生工程技术研究中心,并建有院士工作站和博士后创新实践基地,通过了ISO/IEC17025国家实验室认可,是河北省军民融合型企业,河北省军民融合产学研用示范基地,河北省战略性新兴产业重点企业。
公司拥有国际先进的特种冶炼能力,包括德国ALD的6吨真空感应炉、6吨真空自耗炉、18吨保护气氛抽锭电渣炉和1吨真空感应炉、18吨抽空心锭电渣炉、3吨电渣炉,及20吨中频感应炉/纯净化炉/AOD/LF/VOD精炼生产线,25MN/8MN快锻机,450/320轧机等。
公司现拥有12万吨年生产能力,主要产品包括高温合金、耐蚀合金、超高强合金、精密合金、特种不锈钢、高档工模具材料、汽轮机叶片钢、燃气轮机用钢、超超临界电站用材料等高档特种合金材料,广泛应用于航空、航天、船舶、石油、化工、核电、电子、燃汽轮机、高铁、机械制造等领域,并可以根据客户对新材料的需求,组织对新材料的研发及生产。公司现已成为航空工业、航天科工、中广核、中国中车、中国一重、东方汽轮机、武进不锈、久立特材、新兴铸管、天津大无缝等国内高端装备制造企业的合格供应商。 查看更多 瓮福集团 瓮福集团有限责任公司以下简称“瓮福集团”是国家在“八五”、“九五”期间建设的五大磷肥基地之一,注册资本46.09亿元。经过二十余年的发展,瓮福集团现已成为集磷矿采选、磷复肥、磷硫煤化工、氟碘化工生产、国际国内贸易、行业技术与营运服务、国际工程总承包于一体的国有大型企业将秉承“打造全球磷化工先锋企业”的企业愿景,努力实现湿法净化磷酸、氟硅基础材料、精细磷酸盐、新能源材料“四个全球第一”目标。
目前瓮福集团在磷化工行业处于领先地位。其中,磷矿石和磷肥产能排名全国第三位;净化磷酸产能排名全国第一位;无水氟化氢产能排名全国前三位;饲料添加剂及磷酸盐等产能均位于行业前列。 查看更多 新福集团 贵州新福投资有限公司以下简称新福公司于2019年12月10日成立,由贵州省大一型国有企业瓮福集团公司分立而成。公司注册资本21.14亿元,总资产28.18亿元,全资、控股或实际控制公司总数共计21家,主要从事国有资本投资运营,房地产开发,成品油和润滑油批发零售,磷矿石采选、精细磷化工、磷肥生产与批发零售以及进出口贸易等业务。 查看更多
关于我们
公司介绍
董事长致辞
管理团队
组织机构
发展战略
企业历程
企业荣誉
产业概况
业务简介
投资企业
新闻动态
公司要闻
国投要闻
党建工作
人力资源
公司招聘
公示公告
交流中心
信访举报
检举控告
联系我们
信息公开
访问国投集团其它网站
国家开发投资集团有限公司
国投电力
国投高新
电子工程院
中投咨询
国投贸易
中成集团
联系我们
国投集团
国投网站群
国投认证
版权所有 国投矿业投资有限公司 © Copyright 2007-2020 京ICP备2021000692号-1
Produced By CMS 网站群内容管理系统 publishdate:2024/01/31 15:29:57
深度报告 | 中国企业在海外矿业投资道路上,还要跨过多少障碍?_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper
| 中国企业在海外矿业投资道路上,还要跨过多少障碍?_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1深度报告 | 中国企业在海外矿业投资道路上,还要跨过多少障碍?2022-09-16 15:27来源:澎湃新闻·澎湃号·湃客字号原创 陈之水 远川出海研究▲中国企业在海外矿业投资道路上,还要跨过多少障碍?作者 | 陈之水特别协助 | 赵舒婷2021年9月,一个远在西非的国家几内亚发生政变。可能大多数人都未曾想到,这样一个发生在远离地缘政治中心国家身上的变更,同样也能够对世界的产业格局产生影响。而这个产业,就是铁矿开采。几内亚坐拥全球储量最大、品质最高的未开发铁矿——西芒杜铁矿。西芒杜铁矿已探明铁矿石储量达24亿吨,满负荷状态下铁矿石的年产量预计可达1.5亿吨。与此同时,几内亚自己并不具备开发与融资能力,最终还是要把目光投向域外。中国企业,可能是这个世界上有意愿,能满足几内亚政府苛刻投资要求为数不多的选手了。因为对于中国而言,如果合作成行,自然也对自身摆脱对澳洲铁矿依赖、突破铁矿定价权桎梏意义深远。2019年10月,当中国主导的赢联盟击败澳大利亚FMG公司,获得西芒杜北区区块1和区块2的矿业权时,人们一度将其视为是中国在海外矿业投资的一大胜利。然而,伴随着政治环境的变化,在今年7月,西芒杜铁矿开发再次被迫叫停,而这距离上次复工不过两月有余。理由是负责开发的力拓与赢联盟,二者没有达成合作协议。面对西芒杜铁矿的频繁复工停工,舆论普遍关心项目的前景还好吗?其实,虽然西芒杜铁矿天赋异禀,但是作为国际矿业投资的后来者,留给中国企业的选项,往往都是硬骨头。在反反复复的争夺过程中,从2000年持续至至2010年左右的铁矿石上涨的超级周期被完美错过。同时,几内亚政府在几经换届之后,对于铁矿开发提出的要求也越来越高。几内亚政府不仅要入干股,还要求修建一条跨几内亚的铁路和出海港口,开发成本被不断抬高。而铁矿石的超级周期恐怕也难以复现,毕竟随着中国大规模基础设施建设走向尾声,世界上尚未出现另一个基础设施建设大国。在铁矿石价格日趋平稳的时期,开发西芒杜铁矿就成为一个控制成本的艺术。稍有不慎,迎来的不是投产的曙光,而是财务的黑洞。项目进程的反复,也为我们观察非洲资源民族主义背景下的投资风险,提供了研究案例。下文内容是一份较为详尽的报告,将从以下三部分展开:1. 西杜芒铁矿为什么这么重要?2. 西杜芒铁矿开采为什么难?3. 中国企业参与开发的风险评估这篇报告写于西芒杜铁矿上一次复工之际,尽管情况有了新变化,但是基本的逻辑仍然不变。让我们跟随报告的脚步,一起了解中国企业在海外矿业投资的波诡云谲中,究竟要跨过多少障碍?01 | 西杜芒铁矿为什么这么重要?YCCHUHAI能否成功开发几内亚的西芒杜铁矿,是中国企业打破国际铁矿石四巨头垄断格局,掌握铁矿石定价权的胜负手。自2000年进入新世纪以来,中国产业结构从轻加工制造业向重化工业转换,城镇化进程大幅度推进,致使我国对于有着“工业食粮”之称钢铁的需求,长期呈井喷态势。从2003年起,我国一举超过日本,成为世界上第一大铁矿石进口国。2009年,中国进口的铁矿石超过世界铁矿石贸易量一半,对进口铁矿石的依存度超过80%。尽管中国需求带动了国际铁矿石市场的繁荣,作为第一大买主的中国却长期在铁矿石定价方面不具有话语权。这是由于国际铁矿石供应长期被巴西淡水河谷、澳大利亚的必和必拓、力拓,以及后起之秀FMG四大矿商垄断。前三大巨头在多年间占到全球供应的70%,2019年四大矿商的铁矿石产量合计接近全球产量的一半。缺乏包括铁矿石在内的大宗商品定价权,使得中国陷入“买啥啥涨价,卖啥啥便宜”的怪圈,即中国需求激增,推高了原材料和大宗商品价格,增加了中国工业制造的成本。而中国庞大的产能,导致工业制成品价格处于低位,一进一出致使中国在国际贸易中面临巨大的损失。在2009年至2016年间,国际铁矿石长期协议价格翻了三倍,国际矿业巨头赚得盆满钵满。但在同期的2009年至2014年间,中国平均每年铁矿石进口成本都增加了1000亿人民币,规模以上钢铁企业在盈亏平衡线上挣扎,利润无法超过百分之三。▲2020年中国铁矿石进口来源国分布,数据来源:整理中华人民共和国海关总署网站,以贸易额计算一个更加不利的因素是,四大矿商中有三家均来自澳大利亚。铁矿石供应高度集中于一个国家,则意味着供应安全风险较高。而且受项目规模、基础设施配套等因素影响,就连第二大铁矿石进口国巴西,在相当长时间内都无法实现对澳大利亚铁矿石的有效替代。近年来,澳大利亚政客鼓吹“中国威胁论”,澳洲追随美国对华遏制战略,加入美日印澳四边机制和美英澳军事联盟(AUKUS)围堵中国。从经济和政治两个维度,中国都需要摆脱对澳大利亚铁矿石的依赖。为了改变这种劣势,中国选择三路出击:1. 钢企在全球范围收购铁矿资源;2. 建立大连铁矿石期货定价机制,增加定价发言权;3. 开展钢铁行业供给侧改革。中国钢铁厂商试图在上游增加供给,在下游去产能减少需求,在价格机制上增加中国话语权的方式,让中国的钢铁行业享有较为稳定的价格环境。三条路径设想虽美,行进过程却步履蹒跚。第一条路,大多数企业以失败告终。关于中国企业矿业投资失败率,最极端的统计显示,在“十一五”期间,中国企业海外矿业收购的失败率高达95%,即使是较为温和的失败率统计值42%,也远高于全球矿业投资32%失败率的平均水平。由于后发劣势,以及“中国威胁论”等政治因素影响,中企在海外难以收购优质矿山,再加上缺乏海外并购及运营经验,项目开发过程常常反复超支,造成财务黑洞。第二条路,非一日之功。由于三大矿山铁矿石交易都以美元为定价货币,国际主流铁矿交易商不愿直接使用大连商品交易所铁矿石期货作为风险对冲和定价交易的工具。虽然近年来,大连商品交易所正式引入境外交易者业务,但由于人民币国际化仍在发展之中,大连铁矿石期货定价机制发挥作用仍需时日。正如国家发改委对外经济研究所所长张燕生所言,大宗商品的国际定价权是时间和综合实力的函数,即参与国际交换和投资的经验积累越多,才能越能提高自身参与国际规则运作和对高端市场的影响力。第三条路,虽然中国钢铁行业以“壮士断腕”的勇气,在2015年开展供给侧改革,但供给侧改革的成果,仍旧被国际铁矿石巨头靠涨价掠夺。2015年至2017年,中国规模以上黑色金属冶炼及压延加工业企业(主要为钢铁企业)数量锐减了1500家,行业就业人数减少了超过60万人。供给侧改革让自2012年以来陷入全行业亏损的钢铁行业,在2017年至2018年迎来利润爆发。但随着国际铁矿石巨头新一轮涨价,2019年中国各大钢企利润再一次下滑。同期,国际矿业巨头达到2013年以来的最佳盈利水平。这一事例再度说明,不掌握铁矿石定价权,中国钢铁行业发展仍将受制于人。▲主要上市钢企净利润变化,数据来源:东方财富在三路出击,三路受阻的背景下,几内亚西芒杜铁矿就成为了摆在中国面前的一个重要机遇。西芒杜铁矿不仅储量巨大,而且资源品质超过了澳大利亚和巴西的同类矿床。根据统计,它的总资源储量累计超过100亿吨,铁矿石平均品位高达65%。相比之下,澳大利亚哈默斯利320亿吨铁矿石资源量,平均品位为57%;巴西铁四角300亿吨铁矿石资源量,平均品位在35-69%之间;巴西卡拉加斯180亿吨铁矿石资源量,平均品位为60-67%;印度98亿吨铁矿石资源量,平均品位为64%。铁矿品位越高,意味着铁矿生产成本越低。目前,2019年全球成本最低的前十位矿山均隶属于四大矿商。这十座铁矿山的矿石生产成本均低于20美元/吨,仅相当于2019年全球平均铁矿石生产成本的三分之二。低成本生产是四大矿山垄断市场的重要凭借。具备高储量高品位两大特征的西芒杜铁矿,一旦成功开采入市,就有极大的潜力打破国际矿业巨头的价格垄断,把三路受阻的局面变成一盘活棋。这一招既能让中国钢企在上游供应端打破国际矿业巨头的垄断格局,又能在下游需求端发挥自己第一大买家的买方优势,上下联动促进定价权向中国转移。虽然市场上一度浮现一种悲观看法,随着中国大规模基础设施建设进入中后期,作为需求大户的中国对铁矿石需求走低,全球铁矿石市场将呈现疲态。但是,新能源转型背景下,对铁矿石需求仍将持续,如风力发电机就需要大量的铁矿石。手有余粮,心里不慌。中国企业参与西芒杜铁矿开发,能让我国从顺周期的购买者转变为逆周期的调节者,对于确保我国铁矿石供应安全,增强我国在铁矿石定价机制话语权,维护我国钢企发展权利方面有着重要意义。02 | 西杜芒铁矿开采为什么难?YCCHUHAI西芒杜铁矿具有如此出众的资源条件,一定会是实力雄厚、嗅觉灵敏的国际矿业巨头抢夺热点,那中国企业又是如何从强敌环伺中突围的呢?原因在于,对于国际矿业巨头来说,西芒杜铁矿也是一块难啃的骨头。早在1997年,四巨头之一的力拓就进入西芒杜探矿,并拿下全部四个区块。但此后却徘徊二十余年,项目难有实质性进展。这与矿业开发的特点息息相关。矿业是高风险高投资的长线行业,所谓船大难掉头,从取得探矿权、到开展初级勘查,再到进入开采阶段,通常需要15年左右,大型矿山通常可开采几十年甚至上百年。一旦决策失误,难以改变投资方向及降低投资损失。▲矿山开发流程图矿业项目成功取决于三个因素:1. 矿山所处国政治环境稳定;铁矿所在国政策稳定、法律可靠、产权有保障,是顺利开矿的先决条件,也直接影响矿山开发效率;2. 开发成本低;出产的铁矿石具有价格优势,是矿山参与国际竞争的基础;3. 项目开发处于有利周期;由于矿产品供给受经济周期影响,矿业自身也呈现出周期性。一般而言,一个矿业周期通常持续十余年。生产阶段所处的矿业周期对于新矿山的存活至关重要。矿业开发所需资金量巨大,仰赖各类融资来启动项目,所以开矿后前三到五年需偿还融资。由于比成熟矿山多出了一项还本压力,在其它费用等同情况下,还本期的铁矿石价格将高于成熟矿山,价格竞争压力较大。如果矿山出品恰逢市场低迷期,国际铁矿石巨头就会趁机开展恶意价格竞争。待新矿山因资金链断裂被迫退出国际市场之后,国际矿业巨头则重新垄断市场,再通过涨价来弥补降价出售的损失。这三个因素之间彼此影响,彼此转化,稍有不慎就会引发系统性风险。例如,政治不稳定,法律不健全会延长开发周期和增加开发成本,削弱矿山国际竞争优势,导致项目开发失败。或者,原计划在市场上行期出产的矿山,因开发进度拖延,产出时间被拖到市场下行期,就极易导致资金链断裂。不能成功组合上述三因素,开发就会面临失败。最先拿下西芒杜铁矿全部区块采矿权的力拓,二十年一直未能实施实质性开发,甚至不得不返还并出售一部分矿业权的原因,就是在以上三个方面皆面临挑战。力拓在开发之始就遇上了拦路虎,几内亚频繁的政变,叠加其它矿业巨头加入竞争,导致矿业权反复陷入纠纷之中。1990年,几内亚政府将西芒杜铁矿划分为四个区块,进行国际招标。其中,北段是区块1和区块2,南段是区块3和区块4。2003年力拓正式与几内亚政府签署合作协议,获得了西芒杜铁矿的开采权。这一时期几内亚总统是兰萨纳·孔戴,他依靠政变上台,2007年为超期连任着手修改宪法,引发大规模军事叛乱。2008年12月,孔戴总统死后,军政府上台,卡马拉担任军政府主席。2009年12月至2010年12月之间,科纳特担任代总统。2010年12月,前孔戴政府的长期反对派阿尔法·孔戴赢得大选,出任总统。新孔戴政府执政十余年,直到2021年9月5日,被八零后军人敦布亚推翻。在力拓取得矿业权之后,几内亚政府政变频繁,缺乏稳定的开发环境。与之同时,由于2001年至2010年期间是铁矿石超级上涨周期,其它国际矿业巨头纷纷入局,矿业权争夺白热化 。先是必和必拓虚晃一枪,声称准备收购力拓制造障碍。再是以色列富翁控制的贝尼·施泰因梅茨集团(BSGR)说服几内亚政府,从力拓手上剥夺了西芒杜铁矿北段区块1和区块2的矿业权。由此,在2008年至2019年,力拓与BSGR集团围绕西芒杜铁矿北区的矿业权,进行了长达十余年诉讼战,最终在法国总统萨科齐的调停下,BSGR将区块1和区块2采矿权归还几内亚政府,后者重新开展国际招标。▲国际矿业巨头围绕西芒杜铁矿矿业权争夺历程力拓遇到的第二大难题是西芒杜铁矿隐形成本较高。单从铁矿品位来看,西芒杜铁矿开采成本低于澳大利亚和巴西的矿山。但由于西芒杜铁矿位于几内亚内陆地区,缺乏基础设施将铁矿运输至海港港口。修建港口造价最低经济最优方案是,通过一山之隔的邻国利比里亚出海,修建里程400公里左右的铁路。但是为了促进本国基础设施建设和港口发展,几内亚政府要求,西芒杜铁矿的铁矿石必须通过在几内亚境内的铁路,运输到几内亚境内的港口出口。在这一要求下,按照西芒杜北区方案,开发单位需修建一座年产50万吨的炼钢厂,一条矿区至科纳克里港(Conakry)铁路,里程679公里;一座容纳40万吨散装船停泊的科纳克里港,总投资额为140亿美金。因此,矿山基础设施建设成本大幅上升。另外,在非洲资源民族主义上升趋势下,2011年几内亚修改了《矿业法》,在铁矿石开发项目中,几内亚政府占15%的干股,再一次增加开矿成本。而西芒杜铁矿的矿产资源税金,也达到了155亿美元。再来看第三个因素。由于连绵多年的矿业权纠纷,以及开矿隐形成本逐渐增加,力拓错过了2001年至2010年期间的铁矿石超级上涨周期。随后,全球经济出现衰退,铁矿石进入下行周期,再加上几内亚政府矿业开发政策大幅增加了开发成本,力拓对开发一事更为谨慎。为了分担开发压力,力拓决定与拥有雄厚的融资能力及协调基础设施建设能力的中铝合作,共同开发西芒杜南段区块3及区块4,双方于2010年7月29日签署协议。不过,虽然西芒杜南段区块3区块4矿业权一直未产生争议,但是逐渐趋冷的市场,使得力拓与中铝的开发节奏逐渐进入停滞。如图3所示,除了2017年有短暂上升以外,2012年以来全球矿业融资水平一直呈下降趋势,平均每年下降11%。▲2012年以来世界矿业融资变化图,数据来源:S&P Global Market Intelligence and PDAC analysis小结一下,西芒杜铁矿是全球范围内少见的高品位铁矿,其储量之大足以撬动全球铁矿石供应格局。但是由于开发国长期政局不稳,叠加国际矿业巨头围绕矿业权展开的激烈争夺,造成开发停滞,错过市场机遇期。当矿业权归属稳定以后,全球铁矿石市场遇冷,矿业融资难度加大,再加上几内亚政府修建基础设施及占15%干股的严苛要求,增加了矿企开发成本。据一项业内估算,将投资建设费用、海运费、运营费折算后,西芒杜铁矿前五年还本期的到岸成本价是70美元/吨。也就是说,只有国际铁矿石价格连续五年高于70美元/吨,西芒杜铁矿才能成功度过还本期。西芒杜铁矿开发,机遇与风险并存。03 | 中国企业参与西芒杜铁矿开发风险评估YCCHUHAI(一)中国企业参与西芒杜铁矿开发的机遇正是由于国际矿业巨头过去20年折戟几内亚,中国企业作为全球矿业市场后来者,才能取得机会作为逆周期调节者参与西芒杜铁矿开发。历史的经验证明,只有具有强大融资能力和协调基础设施建设能力的大型企业,才具备开发西芒杜铁矿的实力。中国企业参与西芒杜铁矿开发兵分两路。一是2010年7月29日,以中铝公司为代表的中方联合体与力拓成立合资公司Simfer Jersey,开发西芒杜铁矿南段区块3和区块4。二是2020年6月10日,由韦立国际(新加坡)、烟台港集团、山东魏桥创业集团和几内亚联合矿业供应集团共建的 “赢联盟”取得招标胜利,开发西芒杜铁矿北段区块1和区块2。中国企业主导的赢联盟虽然比力拓主导的联合体进入西芒杜更晚,但是开发进度比后者更快。赢联盟项目中达比隆港至圣图矿区125公里专用铁路已建成通车。而力拓负责的西芒杜南段开发仍处于更新可行性报告阶段。近年来,力拓集团多次表示,西芒杜铁矿基础设施建设难度极大,希望加强与中方企业合作,商议西芒杜南北两段共用基础设施事宜。停滞20余年的西芒杜铁矿,有了加快开发进程的迹象。▲中国企业参与西芒杜铁矿开发历程(二)矿业公司与几内亚政府核心争议点:基础设施和开发进度2021年9月5日,几内亚军方发动政变,解散阿尔法·孔戴政府,并拘禁后者。孔戴在西芒杜铁矿开发中曾给予中国企业较大支持,军政府上台给西芒杜项目带来了新变数。2022年3月11日,几内亚军政府以未看到进展为由,下令停止西芒杜铁矿的所有相关活动。经过一段时间重新谈判,3月26日,内亚军政府与力拓及赢联盟签署协议,恢复西芒杜铁矿开发。此轮风波,军政府关注焦点是基础设施建设和开发进度问题。在基础设施建设方面,矿业公司立场与几内亚政府一直有着较大分歧。如前文所言,矿业公司从生产经营角度考虑,青睐的方案是修建从西芒杜南区穿越邻国利比里亚到达入海港口的铁路,距离更短,造价更低。▲西芒杜铁矿铁路规划示意图但为了提升几内亚基础设施建设,几内亚政府一直强硬要求,开发商必须在几内亚境内修建一条长约650公里长跨几内亚铁路和一个深水港,供铁矿石出口。此次谈判之后,几内亚军政府再一次明确了基础设施修建要求,另外几内亚政府还要求获得铁路及港口15%股权。此外,原有基础协议中,投资公司建成铁路和港口等基础设施后,享有30年的使用权。而根据新协议要求,基础设施一旦建成,几内亚政府将组建一个国家机构来管理铁路和港口设施,而且铁路及港口设施不仅只用于铁矿石运输,还需运送矿工、乘客、农产品和货物以及其他采矿公司的产品。几内亚政府另一大关切,是开发进度。力拓过去20年走走停停式的开发给其造成了心理阴影。在此轮谈判中,几内亚政府设定了最后时间线,必须在2024年完成铁路和港口基础设施建设,必须在2025年3月31日之前开始铁矿石商业生产。如果违背协议,几内亚政府可取消开发企业所享有的矿业权。此次协议中,几内亚政府还增大了本地化要求,基础设施建设需让几内亚公司参与其中。(三)风险评估既有研究通过风险识别和专家风险评价的方法,认定西芒杜铁矿总体风险较大,其中主要风险来自于政治风险、法律风险和经营风险。以下将逐一进行分析。1、政治风险亲华总统阿尔法·孔戴被军政府推翻后,国际普遍舆论认为中国在几内亚投资头号阻碍是政治风险。本研究认为,来自几内亚政府政治风险总体可控,但需注意国际矿业巨头及国际社会关注引发的风险。国际矿业巨头在几内亚多年竞争,充分暴露了西芒杜铁矿开发难度。世界第四大矿业公司,澳大利亚FMG在与赢联盟的竞争中之所以落败,就在于不愿意修建几内亚政府要求的铁路。纵观全球,有强烈意愿且能够满足几内亚政府开发要求国际企业寥寥无几。在目前参与西芒杜铁矿开发的三方势力中,几内亚政府不具备融资和建设能力,力拓20余年一直未推进实质性开发,直到赢联盟入场才逐渐表达出更为积极的开发意愿。对于力拓而言,在铁矿石供求日趋平衡的背景下,西芒杜铁矿入市将起到降低铁矿石价格作用,将削弱自己的盈利空间。而且,力拓自身矿山储备较为丰富,对西芒杜铁矿需求并不强烈。西芒杜铁矿高昂的开发成本,反而有可能增加力拓的财务风险。因此,从力拓利益出发,参与西芒杜项目最佳方式是占据矿业权不开发,作为与其它矿业竞争者的博弈手段,以控制产量的方式控制铁矿石价格。次优方案通过搭便车的方式进行开采,降低开发风险及运营成本。对于中国企业而言,开发西芒杜铁矿开发是确保自身大宗商品供应安全,掌握铁矿石定价权的关键一役。因此,相比其它矿业巨头,中国企业的开发意愿最为坚定。几内亚政府不断加码矿山开发要求,目的是将本国的矿产资源最大化地转化为国家现代化建设资源,只要几内亚政府的目标不是彻底阻碍西芒杜矿山开发,无论政府换届与否,中国企业与几内亚政府的利益是一致的。而且,赢联盟在几内亚过往项目经历,积攒了良好声誉和民心,树立了可靠合作者的形象。2014年,几内亚受埃博拉疫情肆虐,外国投资者暂停项目、撤离外籍员工,赢联盟成员中国宏桥集团、烟台港集团、新加坡韦立国际集团逆势而行,冒着生命风险进入几内亚开发铝土矿,既助力几内亚经济发展,又带给几内亚人民抗击埃博拉疫情信心。几内亚政府缺乏其它可靠合作者,所以在基础设施建设和铁矿开采阶段将依赖与中国企业的合作。这是来自几内亚政府政治风险总体可控的原因。不过,由于西芒杜铁矿一旦入市,将引起国际铁矿石供应格局的变化,并且从国际巨头争夺矿业权的历史来看,为了扰乱竞争对手优势,它们极有可能借助各种手段介入项目开发之中。在全球地缘政治博弈不断加剧,西方国家炒作中国公司在非洲“新殖民主义”,以及非洲反建制主义兴起的背景下,域外力量极有可能通过催动本国民粹主义的方式,阻碍项目正常开发。由此,在基础设施临近建成阶段,西芒杜铁矿项目的政治风险将会升高,其它矿业巨头或将搭便车或者采取一些手段,引诱和劝说几内亚政府将矿业权转移。(二)法律风险非洲资源民族主义上升,非洲各国近年来已纷纷出台新矿业法规,实行了提高矿业税率,健全劳工保护机制,强制规定政府或本国人在矿业项目中的股权占比,限制原矿加工和出口等系列不利于投资的措施。几内亚政府追随了这一趋势,2011年出台新矿业法,提出政府在铁矿石开采中占15%的干股,2013年对矿业法再一次做出修订。几内亚国家法律频繁变动,尤其是越发强调本土化诉求的趋势下,将增大中国企业的开发成本。除几内亚本国法律外,中国企业还需考虑国际组织所制定的社会、环境及治理规则。2014年,几内亚政府加入英国政府发起的《采掘业透明度行动计划》,该计划目标是鼓励以石油、天然气和采矿业为收入的国家,更大限度地提高透明度和加强责任追究,以减轻因理财不善而引起的潜在负面影响,使这些收入成为经济长期发展的重要动力。该计划鼓励东道国寻求国际金融机构的协助,对矿业公司收入进行核查。历史上,国际矿业公司争夺西芒杜铁矿矿业权时,曾经在美国、法国等地开展法律诉讼或国际仲裁,国际组织和国际倡议中所涉及的矿业开发规则,有几率成为西芒杜项目的法律风险点。中国企业需高度关注《联合国全球契约》、《全球报告倡议》、《经济合作与发展组织跨国企业准则》、《经济合作与发展组织关于来自受冲突影响和高风险区域的矿石的负责任供应链尽职调查指南》、《联合国环境规划署金融行动》和《赤道原则》等一系列国际规范的内容。(三)经营风险西芒杜项目经营风险主要来自三个层次:第一是全球供需格局,第二是基础设施建设及管理,第三是公司管理、生产运营能力。首先,需要研判按当前计划,西芒杜铁矿2025年入市所面临的全球供需格局。巴西淡水河谷CEO爱德华多•巴尔托洛梅奥(Eduardo Bartolomeo)认为,随着中国快速工业化进程走向尾声,铁矿石超级周期不会重演,2025年到2030年全球铁矿石需求将逐渐减少。中国地质调查局的研究认为,后疫情时代铁矿价格将缓慢震荡回落, 铁矿价格平台将下移至 60~80美元/吨。在全球供应日趋宽松背景下,西芒杜铁矿面临较大的竞争压力。对于淡水河谷等大型铁矿生产商来说,铁矿石价格超过50美元/吨,就能够实现盈亏平衡。前面分析已经提及,由于需要还本,据预测西芒杜铁矿入市前五年,铁矿石价格超过70美元/吨时才能实现盈亏平衡。若矿业巨头掀起价格战,西芒杜项目或难以招架。不过,由于我国环保政策日趋严格,钢厂更加偏向采购高品位铁矿石以获得更高的得铁率,也为西芒杜铁矿留的一线空间。2018年65%品位的铁矿石价格,几乎是58%品位铁矿石价格的一倍。即使经过2019年的价格修复,58%品位的铁矿石价格,也只是65%高品位铁矿石价格的70%左右。第二,就基础设施建设及管理而言,一方面需保证在协定最后期限之前完成基础设施建设,另一方面又涉及到工程安全、环保等一些问题,直接影响项目能否按期及顺利运营。赢联盟项目中的125公里长达圣铁路工程用时仅三个月,卡徒古玛港口(Koutougouma)经过100天的建设便能运营投产,证明赢联盟有较强的协调基础设施建设的能力。不利因素是,协议规定的完工时间较为短暂,按期完工压力较大,几内亚本身电力设施较为落后影响作业效率,以及几内亚政府要求几内亚公司参与建设,增加了组织基础设施建设的难度。第三,公司管理及生产运营能力,是西芒图项目能否如期投产的关键。前述分析已经证明,当前全球供需格局下,叠加政府占股和高昂的矿产资源税金,留给中国企业的盈利空间较小,必须通过精细化管理,尽可能降低各个环节的成本,才能实现盈亏平衡。作为全球矿业市场的后来者,中国企业面临较为不利的市场地位,更为严苛的开发环境。但在巨大风险面临,中国企业只有先上桌,才有与国际矿业巨头博弈,乃至改变自己缺乏铁矿石定价权的机会。留给中国企业的,常常不是最佳选择,但却又是中国不得不做的选择。参考文献:[1] 《大宗商品国际定价权是时间和综合实力的函数》、张燕生 中国经贸导刊2010年第16期[2] 《中国矿业大买家降温》,财新网,2013年06月18日[3] 《中国民营企业海外矿业投资浅析》,孔德友、刘海涛,《中国矿业》,2013年12月[4] 《中国矿业投资:国内和海外的发展、影响与监管》,创绿研究院,2014年[5] 《跨国公司和非洲国家的利益博弈:冲突与合作》,《西亚非洲》,2014年第5期[6] 《国际铁矿石市场变动对中国铁矿石进口量影响研究》,鄢红兵,2017年11月[7] 《几内亚政变或影响铝土矿供应安全,对铁矿影响较小》,西部证券,2021年9月7日[8] 《后疫情时期全球铁矿资源格局分析》,《地球学报》,2021年3月[9] 《中企承建的几内亚达圣铁路建成通车》,新华网,2021年6月17日z原标题:《深度报告 | 几内亚政变后,中企能否突围西芒杜铁矿?》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布,仅代表该作者或机构观点,不代表澎湃新闻的观点或立场,澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报#几内亚查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证:31120170006增值电信业务经营许可证:沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公-1.6 %����6878 0 obj <> endobj
6894 0 obj <>/Encrypt 6879 0 R/Filter/FlateDecode/ID[]/Index[6878 33]/Info 6877 0 R/Length 92/Prev 3068716/Root 6880 0 R/Size 6911/Type/XRef/W[1 3 1]>>stream
h�bbd```b``���7�$���,�A$���̞"Eg�H���,"����A�,�^@�G�#�TH �T*��^h}0 e�R
endstream endobj startxref
0
%%EOF
6910 0 obj <>stream
�l^u�3�?.�{��O%�1cum�����N�9�,�iug�6�з�K0M �?������t;�W��(�S3U�U,��h��߄hf#Y\��W��r�#�;�&���U�2b�����+J�E�&%��w�!J�͆��U:�Ǣ��;��|M���^'(~�A���+n�ӝ�;���-0�8?��Hh�}ky_+�H�D�G8u8�s�P|�iU��&��[-ڦ!M�p��k��E}��־_�bC;9�L��^��$�'%Xx+�,�������C��坼@�`W���w��He�����C��{e�Ԩ:@u��������U
ԗd����ѹQ(g�������"m�z�r�Zl �^c$RR�U"���)z:31�"���܈*���3mb�}�Zʘ�s���5�U�a�O$³l��S�L(�͘?�ez�����;��fL�N�^ݺU�(Qh-֖ quT�y��Ք^��(��?T"�/���H^b����T�z�Q��vRX
�%��5p�a�F��QdH<���-X����{�l"��
�(�''�ت�a�^9�X����o�g�L7fk��ȑ�R�wk��l����U<�N�KނxZ8�^#�>�n����J�J1�.B@H-��6�
�&�x��9W��'SI�����^G�,��i��"����p4B)��5P%]+&n�+D��J�}�!.l�kSV돑�H��&:>~�k��D��`C�=��.�^��9
<5hT�f/R���<�$�bh �Z�%�Ba � ��w��dG'
2ãՊ��i�i
endstream endobj 6879 0 obj <>>>/Filter/Standard/Length 128/O(����g����s����a�P\(T{��C��ٟ0)/P -3392/R 4/StmF/StdCF/StrF/StdCF/U(��{��v� Z�遂�# )/V 4>> endobj 6880 0 obj <>/Metadata 249 0 R/OCProperties<>/OCGs[6895 0 R]>>/Outlines 281 0 R/PageLayout/SinglePage/Pages 6868 0 R/StructTreeRoot 366 0 R/Type/Catalog>> endobj 6881 0 obj <>/Font<>/Properties<>/XObject<>>>/Rotate 0/StructParents 0/Tabs/S/Type/Page>> endobj 6882 0 obj <>stream
�x�8���S�����<), �+�G0h�#����)�Խ�<�黿2���*�[��bG/c�)ԝ��!�n�lXqo�q<��y�u�:|����+���!�qks��#�&�yěk�K5�[\]�O?���f���v��X��G�B�_��Y��?:����G3��96���%=��D�g��g��.����N!�#h���y��J�r��gГ/YbY?EWR��X���\�n�Y�����~���q\{k`a^���'*��r�,�rDc>��t)d��j��{�7�
�,L�p�$K�\���T��ɪg,;��\#�M4�G0_��^��iVS2�V���T��|����W�$� :�LȲ#>����s�%] �֞��ae�%V��]+y�5�'�T*�(�8
c�${�y\�ltR�����5�G �_�Z�z�N�� A���I|p�pԅ^��a M����kS���;�șf�I_��@Y���D�u�~��ml!��뇝���6�HN.�.���|"�e��*�N�����1�����r�{)�ذ��Y�8H�٢7m�?�Ӷ��x6�ҁz>%���h��De�֓o���M�ښ��DZ1̐�|P�CȌ�۸�C�����9Hp{�+��.5W���r3 �ޑ��K�ƈ�6�e�#W�κj =�(U�Ӿ���Ú\�d~3�qeJ��镲��<�� jj��R��&&�1y�P�d���뜰tJw����$/��O-_����O�&�B�r�aB���%2kJ� 5{=�"\���,'�[ߣ�Jj��*���$0]TeO߈/,m}�������(/8�Xj�&$���dFz{c�����X��H?����Z�/���a灿�������3��"��2
endstream endobj 6883 0 obj <>stream
���Ԧ$�`b��͛ w(vB��/��G��f�Bϣ����>�y��
$ ?��3�Q�S�nT�.�<]�f��}\^=̈T�����(,6�'4k�� *R�)����ե�QY�p��qU�NJ�d\#�:�{t(#%�������W#�0|���� *^s��2Y����M�7�w>n8��T�,������ެ/e^!��ЖJK�\���$�!�yĶٍ�+�y����D���tR����`Sk�L�#kq�����L0���ei���'F�Q� ��" X�TN���?9?�Os��2�S6��a��ڥ�y����� ��5�_"��p�_�_uQ��+bw��K���/��:�1.��k 2G���wt��`��0<P��r���^�rj��RCS`F�=R���3T-�a�ӳ�
endstream endobj 6884 0 obj <>stream
0������d�n1�'���!�6�˫m¯l��<=�'�Y���{-O0L��"�-r���q�V&�CFO.���Noj���.m�Xn�!h�Q.�7����D?� bm�o!�"E�S�$M���|���/rpi�Ye�;b��w�%��$�Ձ�x9��������4�f�QT�K����l�>��r~����ء��F/��� �EΣuH��+�V���0%�f����e�� ����i��4���%r�?���˴�4�g�^���<6աa�en0�:��탥0�f�zuxr��u�\���5�;Y>��Z�$��>Ĉ��U�V�y>`]����V�2�(�k��Ҭn�iɥ}k�њaKJL�C���6�BEOyc�q 6�?1�{����XDeqw%�K�`�<����+_���y�P1]�cDA��[�����,��#0T���*kr�e��^��/a(��(�c�C�L��Pi�i�T�Ɓ[8��I&�h/a���X�P(�z'��������Z�$~V��Sr�n\/ޣv�n�Q2;/^�wDU�28�/�/wEi)��K.�2�Z�Puy�'>� �m@ M1-DsSl`gB�#���z��v����c�)
a���"���*�_U�G��CN�}I���%��=h(a�>8 ��S��l/����s�8�������
]�9��P
��%��a,�J���a����uű�R�C�|L9 �:'m���7K�mo�՝�� .��a��h2�v'F� ȉw�B�t���v�����k�MC��i�q�q��SdEUB�sJ4��lmQiK/�[�.v�
endstream endobj 6885 0 obj <>stream
�?�!���
A"\�$�>�'�*-�43�ܗ� ���C����jh�����)d�ܣ�Im7C���"Ed�(X��E�;�#��f��4B��\��q���z
���43����,`rM��n� !%�z�J>? �p�(��p.�V뒭k�������<