USDT钱包下载地址|期货是什么意思
作者： USDT钱包下载地址
2024-03-09 20:39:00
期货是什么？简单通俗的讲？ - 知乎
期货是什么？简单通俗的讲？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册期货股指期货期货市场期货是什么？简单通俗的讲？新手怎么去交易。显示全部 关注者298被浏览142,458关注问题写回答邀请回答好问题 3添加评论分享233 个回答默认排序青竹带娃搞投机，不回私信 关注（一）期货的定义在期货产生之前，大家最熟悉的交易方式是现货交易，顾名思义就是现买现卖，也就是一手交钱一手交货或以货易货的交易方式。比如我用一个苹果换你2个梨子或者用10元钱买了一颗糖。而期货（英文名Futures）是买卖双方同意按未来某个时间、价格等其他交易条件，交收指定数量的现货的一种标准化合约。简单来说就是：现在签订合同，未来交收货物。比如我发现今年的天气情况比较恶劣，严重影响了苹果的产量，于是我预估明年苹果的供应量不足，会涨价，所以我就想囤点货，来年涨价了再卖，赚取价差，但是今年苹果还没到收获的时候，而且去年的货也不支持囤积那么久，这个时候我就可以在期货市场买入一个苹果的期货合约，到了第二年，这个合约上涨了，我们就可以平掉合约赚取差价了。（二）期货的种类可供交易的品种主要分为两大类：商品期货、金融期货（1）商品期货也即人们常说的大宗商品，分为以下几类：农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油。 金属期货：如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银。 能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额。 （2）金融期货股指期货：50股指、300股指、500股指、1000股指。利率期货：目前上市的是国债期货，分为二年债、五年债、十年债、三十年债。（三）期货交易所期货交易所，是买卖期货合约的场所。交易所本身不进行交易活动，目的是为交易者提供一个公开、公平、公正的期货交易市场和有效的监督服务。它的主要收入来源包括会员会费收入、交易手续费收入、信息服务收入及其它收入。目前我们国家有5大交易所：郑州商品交易所（ZCE）、上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）、中国金融期货交易所（CFFEX）、广州期货交易所（四）期货参与者期货市场是由套期保值者和投机者组成的负和游戏，同一段时间内所有赢家赚的钱，加上交易费用等于所有输家赔的钱，是对现货市场风险的一个保险市场，以投机者的金钱为现货市场经营者（也即套期保值者）提供经济保险，从而保障经济的稳定发展。套期保值者(或称对冲者)：通过买卖期货，锁定经营利润与生产成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者：通过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。编辑于 2023-11-30 12:59赞同 41 条评论分享收藏喜欢收起盐选点金知乎 官方账号 关注期货，既能让人一夜暴富，也能让人几代贫穷。
在金融市场上有这样一种投资方式，它原本是保证买卖正常运行，可最后却华丽转身，成为一种投机工具。
这个能够让人拥有飞一般人生经历的东西，就是传说中的期货交易。
咱们就来唠唠，这个金融界里的神器。
要想理解期货交易，咱们得一步一步来：
一、现货交易和期货交易
话说大郎是个小商贩，在老家开了家米店。
他常常要去找批发商进货。
这种一手交钱一手交货，立马能完成的交易就叫作：
没错，我们去商店买东西就是现货交易。
这样做生意，总会碰到一些问题，比如批发商没货了。
可是两个月之后，谁知道米价会变成多少呢。
通常大米收成了之后……
但万一国家打仗，两个月后没准儿会有一大波军队过来，到时候……
总之一句话：两个月后的事，谁都说不准。
一旦买货的觉得会涨价，卖货的觉得会降价——
大家就会不约而同地赌一把!
两人一拍即合，就把两个月之后的价格先定下来，到时候再交易。
然后大家找个证人，白纸黑字写下合约，防止赖账。
先定好价，过一段时间再交易的形式，这就叫远期交易。
这张合约单就叫作远期交易合约。
这就是期货的前身。
二、期货
上面这种方法很快传播开来。
在美国芝加哥，有一堆商人知道这方法后，直接开了一家交易所，专门给买卖双方当证人兼介绍人。
但问题来了……
本来两人已经签好合约了，但很快，小基又不想要锤子了，怎么办？
找个有钱的转让给他吧！
然而，合约内容是锤哥和小基私人定制的，所以有些内容写得不够清楚。
这时候，小基只能耍流氓了。
小基这样耍赖，交易所也跟着没脸，于是它们想，这合约写得不明不白，确实不好转让，那就让我们放个大招吧：标准化远期交易合约。
这张合约单就叫期货合约，简称期货。
这合约啥意思？
以前大家的合约五花八门，但现在要求大家按统一的标准来写，大家看得清清楚楚，也就好转让了。
所以，期货不是货，而是一张合约，是按标准填写的远期交易合约。
而上面那个交易所，正是世界上第一家期货交易所：芝加哥期货交易所。
很多人就从这里走向了人生巅峰……
因为他们搞出了期货的新玩法，让它华丽变身，这就是：
炒期货！
那么——
三、啥叫炒期货
话说，阿蛛和锤哥定了一单锤子期货。
这个时候钱还在阿蛛兜里，锤子还在锤哥手里，哥俩定好，两个月后，一手交钱一手交货。
然而天有不测风云，两人合同都签了，阿蛛突然不想要锤子了，咋办？
找个人把期货卖给她！
那寡姐为啥愿意买呢？
原来，寡姐觉得锤子会涨价，到时候直接在市场上买要花这么多——
而有了期货后，买锤子的钱，加上买期货的钱，总共这么多——
就问你划不划算！
更牛的是，在整个过程中，大家发现，期货这个破合同——
居然也开始值钱了！
这赚钱法子牛啊，空手套白狼！还要啥锤子？直接买卖期货啊！
于是，期货立马就风靡起来。
但价格不是你想涨，想涨就能涨的。
一不留神，就可能变成这样——
所以说，想靠期货赚钱，关键看能不能算准涨跌！这也是为啥很多人觉得这是一种投机行为。
不过，这世界就是这样，但凡能赚钱的事，即使有风险，大家也会一拥而上……
四、炒期货的规则
既然大家要一起开黑，就得定些游戏规则。
规则一：统一地点
原先大伙买卖期货，场面是这样的：
基本都是一对一联系交易，一点也不方便。
于是交易所站了出来：谁想卖，谁想买，都上这来，统一给你们牵线搭桥！
规则二：统一时间
但是，交易所又不是酒店，由不得你白天黑夜想来就来。要做交易，就得在固定时间内进行……
以前的交易时间仅限白天，而现在的交易时间通常为上午 9 点到下午 3 点左右，以及晚上 9 点到次日凌晨 1 点，过期不候。
规则三：统一价格
最后，一张期货单到底值多少钱呢？© 本内容版权为知乎及版权方所有，侵权必究发布于 2022-08-10 15:51赞同 96添加评论分享收藏喜欢
什么是期货，一分钟看明白期货是什么 - 知乎
什么是期货，一分钟看明白期货是什么 - 知乎切换模式写文章登录/注册什么是期货，一分钟看明白期货是什么不懂问我就对了期货公司高级客户经理，期货知识欢迎咨询，加1分私信我。期货是什么呢？我们知道在传统的交易中，一手交钱，一手交货，这叫做现货交易。期货则是交易双方约定在将来某一特定时间进行货物交易。有朋友会问，那期货跟远期交易有什么区别呢？远期交易是由买卖双方自行约定，而期货交易除了价格以外，交易所将交易单位，报价单位，交易保证金等交易要素进行规范化。期货由现货衔生而来，是以某种大宗商品或金融资产为标的、可交易的标准化合约。期货合约是期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约中的标的物即为期货品种。期货品种可以是实物商品，如黄金、白银、原油等；也可以是金融产品，如股票指数、债券等。期货合约包括商品期货合约、金融期货合约及其他期货合约。标的物为实物商品的期货合约是商品期货，标的物为金融产品的期货合约是金融期货。国内进行期货交易的交易所有五家：中金所、上期所、大商所、郑商所、上海能源交易中心。目前国内的期货品种有69种。中金所的期货品种有：沪深300股指期货、中证500股指期货、上证50股指期货、十年期国债期货、五年期国债期货、二年期国债期货。上海期货交易所的期货品种有：黄金期货、白银期货、沪铜期货、沪铝期货、沪锌期货、沪铅期货、沪镍期货、沪锡期货、螺纹钢期货、线材期货、热卷期货、不锈钢期货、燃油期货、沥青期货、橡胶期货、纸浆期货。大连商品交易所的期货品种有：铁矿石期货、焦炭期货、焦煤期货、豆粕期货、豆油期货、豆一期货、豆二期货、棕榈油期货、玉米期货、淀粉期货、粳米期货、鸡蛋期货、生猪期货、胶板期货、纤板期货、塑料期货、PVC期货、乙二醇期货、聚丙烯期货、苯乙烯期货、液化石油气期货。郑州商品交易所的期货品种有：PTA期货、甲醇期货、纯碱期货、尿素期货、短纤期货、玻璃期货、动力煤期货、白糖期货、棉花期货、棉纱期货、强麦期货、普麦期货、早稻期货、晚稻期货、粳稻期货、菜籽期货、菜油期货、菜粕期货、花生期货、硅铁期货、锰硅期货、苹果期货、红枣期货。上海能源交易中心的期货品种有：原油期货、低硫燃油期货、20号胶期货、国际铜期货。了解更多期货知识关注我哦。编辑于 2021-05-21 10:33商品期货股指期货期货赞同 6添加评论分享喜欢
什么是期货？期货市场是如何运转的？ - 知乎
什么是期货？期货市场是如何运转的？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册投资期货交易什么是期货？期货市场是如何运转的？关注者4,329被浏览2,056,906关注问题写回答邀请回答好问题 444 条评论分享209 个回答默认排序傅建朝 关注在传统的交易中，我们会一手交钱，一手交货，这叫做现货交易。期货则是现在签订交易合约，但是在将来进行交易。举个例子，三郎是个在江户时代卖饭团的店家，但是近来战争的气氛越来越浓，三郎担心战争发生时会造成米价飙涨，最後会导致他不够钱买米来做饭团。 所以三郎决定在下一季的白米收成前，先用现在价格，和米商把未来的这批米买下来！因此三郎付了订金给米商，并签订了一张『买下未来白米』的契约，而这就是期货的前身。期货和现货最大的区别在于 • 保证金 • 保证金即日结算 • 到期后通常不用实物交割只要记住这三点就可以很好地理解期货了。保证金：三郎想预定三个月后的米，于是他和米商商定，将三个月后用1000/吨的价格买下一吨米，并且签订了一张合约，三郎和米商都没有交订金（保证金）。三个月过去了，米价跌到了950/吨。三郎一想，自己要是不履行合约，而在别人那里买米，可以便宜个50，于是，他决定违约，在别人那里买米。结果是三郎赚了50，而米商亏了50。因为三郎在签订合约的时候没有交保证金，所以米商只能自己承担损失。为了确保违约的事情不发生，三郎和米商决定在签订合约的时候各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金，交给村长大人作公证，无论哪一方违约，保证金都归另一方所有。于是，三郎和米商愉快地签了合约，并各拿出了总金额10%也就是100的保证金，这下总该没有问题了吧？三个月过去了，米价跌到了500/吨。三郎琢磨着，自己违约的话，会损失100保证金，但是可以便宜500买到米，总的来说还是赚了400，于是三郎又选择了违约。因为三郎在签订合约时所交的保证金（100）不足以弥补米商的亏损（500），所以米商得自己承担损失。也就是说，单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。为了更好的让双方履行合约，村长想出了第二个办法，也就是保证金即日结算制度。现在从头来过，三郎和米商签了合约，三郎和米商各交了100的保证金。谁想到第一天一过去，米价就跌到了900/吨。村长一想，现在三郎的损失已经和保证金一样了，要是明天米价再跌，三郎肯定要违约。于是村长从三郎的保证金那扣了100，把这100交给了米商，并且，将合约的内容更新为，三个月之后三郎付给米商900购买1吨的米。三郎算了算，发现村长的做法并没有影响到他的利益：米商也算了一下，发现村长的做法也没有影响到自己的利益：但是，三郎却发现，自己的保证金已经为0，为了继续履行合约，就得在明天之前补上合约金额10%的保证金，也就是900 x 10%=90。当三郎交了保证金之后，如果明天米价继续跌，村长又会重复上面的做法，确保双方无法通过违约来规避损失。在两个月之后，三郎的饭团店由于经营不善而倒闭了，这个时候一吨米的价格仍为1050/吨。三郎心想：自己已经不再需要这一吨米了，没有履行合约的理由，但是如果选择违约，则会损失保证金100，这可如何是好？正好，三郎的邻居吉永开了一家饭店。吉永想预定一个月后的米，村长便撮合吉永和三郎签订了一份合约，规定一个月后吉永向三郎支付1050买下1吨米。三郎通过签订一张卖出米的期货合约，抵消了买入米的期货合约，不用进行实物交割，还净赚了50。三郎发现自己只需要用10%的金额，就可以做上一笔买卖，这种杠杆操作令收益波动变得很大。三郎开始学着在低价买入米的期货，在高价卖出米的期货，变成了一个投机者，从此走上了人生巅峰。总结：三郎买了米的期货→建仓三郎持有米的期货直到合约到期→持仓合约到期的时候，三郎交钱换米→交割在合约到期前，三郎把这张合约（米）卖给其他人→平仓参考资料：什么是期货 (Futures)？ - 科西嘉的回答什么是期货？期货市场是如何运转的？ - 彭新未的回答期貨結算 - MBA智库百科一分鐘搞懂期貨，期貨是什麼编辑于 2015-12-26 21:26赞同 6436283 条评论分享收藏喜欢收起盐选科普知乎 官方账号 关注在金融市场上有这样一种投资方式，它原本是保证买卖正常运行，可最后却华丽转身，成为一种投机工具。
它既能让人一夜暴富，也能让人几代贫穷。
这个能够让人拥有飞一般人生经历的东西，就是传说中的期货交易。
咱们就来唠唠，这个金融界里的神器。
要想理解期货交易，咱们得一步一步来：
一、现货交易和期货交易
话说大郎是个小商贩，在老家开了家米店。
他常常要去找批发商进货。
这种一手交钱一手交货，立马能完成的交易就叫作：
没错，我们去商店买东西就是现货交易。
这样做生意，总会碰到一些问题，比如批发商没货了。
可是两个月之后，谁知道米价会变成多少呢。
通常大米收成了之后……
但万一国家打仗，两个月后没准儿会有一大波军队过来，到时候……
总之一句话：两个月后的事，谁都说不准。
一旦买货的觉得会涨价，卖货的觉得会降价——
大家就会不约而同地赌一把!
两人一拍即合，就把两个月之后的价格先定下来，到时候再交易。
然后大家找个证人，白纸黑字写下合约，防止赖账。
先定好价，过一段时间再交易的形式，这就叫远期交易。
这张合约单就叫作远期交易合约。
这就是期货的前身。
二、期货
上面这种方法很快传播开来。
在美国芝加哥，有一堆商人知道这方法后，直接开了一家交易所，专门给买卖双方当证人兼介绍人。
但问题来了……
本来两人已经签好合约了，但很快，小基又不想要锤子了，怎么办？
找个有钱的转让给他吧！
然而，合约内容是锤哥和小基私人定制的，所以有些内容写得不够清楚。
这时候，小基只能耍流氓了。
小基这样耍赖，交易所也跟着没脸，于是它们想，这合约写得不明不白，确实不好转让，那就让我们放个大招吧：标准化远期交易合约。
这张合约单就叫期货合约，简称期货。
这合约啥意思？
以前大家的合约五花八门，但现在要求大家按统一的标准来写，大家看得清清楚楚，也就好转让了。
所以，期货不是货，而是一张合约，是按标准填写的远期交易合约。
而上面那个交易所，正是世界上第一家期货交易所：芝加哥期货交易所。
很多人就从这里走向了人生巅峰……
因为他们搞出了期货的新玩法，让它华丽变身，这就是：
炒期货！
那么——
三、啥叫炒期货
话说，阿蛛和锤哥定了一单锤子期货。
这个时候钱还在阿蛛兜里，锤子还在锤哥手里，哥俩定好，两个月后，一手交钱一手交货。
然而天有不测风云，两人合同都签了，阿蛛突然不想要锤子了，咋办？
找个人把期货卖给她！
那寡姐为啥愿意买呢？
© 本内容版权为知乎及版权方所有，侵权必究编辑于 2022-07-08 14:26赞同 98632 条评论分享收藏喜欢
期货（经济学术语）_百度百科
济学术语）_百度百科 网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心期货是一个多义词，请在下列义项上选择浏览（共3个义项）展开添加义项期货[qī huò]播报讨论上传视频经济学术语收藏查看我的收藏0有用+10期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。 [1]2022年4月20日，十三届全国人大常委会第三十四次会议表决通过《中华人民共和国期货和衍生品法》，自2022年8月1日起施行。 [4-5]中文名期货外文名Futures所属学科经济学产 品棉花、大豆、石油等合 约期货合约目录1历史2发展3合约4保证金▪初始▪追加▪结算▪交割▪主要特点▪条款内容5交易特征6交易分类▪商品期货▪股指期货▪利率期货▪外汇期货▪金属期货7功能▪发现价格▪回避风险▪套期保值8投资风险▪杠杆使用风险▪强平和爆仓▪交割风险9基本制度▪持仓限额制度▪大户报告制度▪实物交割制度▪保证金制度▪每日结算制度▪涨跌停板制度▪强行平仓制度▪风险准备金10套期保值▪定义▪基本特征▪理论基础11交易所▪上海期货交易所▪大连商品交易所▪中金所▪郑州商品交易所▪广州期货交易所12品种13交易场所14算法历史播报编辑期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。期货交易走势图(19张)最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题，1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易，拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步；1991年5月28日上海金属商品交易所开业；1991年6月10日深圳有色金属交易所成立；1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立，标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复；1993年2月28日大连商品交易所成立；1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所，上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。2006年9月8日中国金融交易所成立；2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约；2011年4月15日中国大连商品交易所推出世界上首个焦炭期货合约；2012年12月3日中国郑州商品交易所推出首个玻璃期货合约。2012年11月股指期货成交量和成交额回升，11月股指期货成交量1181.94万手，环比增长23.47%，日均股指期货成交量53.72万股；股指期货总成交额7.87万亿元，环比增长18.73%；日均股指期货成交额3576.6亿元，环比下降2.86%。月股指期货成交额占股票交易额比4.49。股指期货市场结构期货市场及行业的金融创新和改革已在监管制度改革、产品扩容和业务创新等多个方面齐头并进：在监管制度改革方面，主要为推进期货市场手续费、套保、套利、保证金及限仓等改革，提升市场效率;在产品创新方面，贴近“三农”需求，开发更多面向农业和农民的证券期货产品，开发国债期货、股票期权等金融产品;在业务创新方面，证监会支持期货公司业务创新，推动开展境外经纪业务试点和客户资产管理试点，推动专业化的期货投资基金试点，支持符合条件的期货公司发行上市。随着期货市场和期货行业改革的深入推进，期货行业将进入历史上最好的发展机遇期。短期内，随着市场扩容和市场效率提升，期货行业将有望迎来业绩拐点;从长期来看，随着业务创新的全面铺开，期货行业将打开持续。发展播报编辑历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响，米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货成为期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所出现收购合并的趋势。中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾出现多个期货交易所，市场一度出现疯狂热炒。伪满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1992年郑州设立期货交易所，展开另一波期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所，超过全球其他国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力收紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止营业。自1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所，前者经营能源与金属商品期货，后两者经营农产品期货。到2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，首项推出的产品为沪深300股指期货。2021年6月15日，上海证券报消息，我国期货市场套期保值效率在90%以上的品种超五成，期现相关性在0.9以上的期货品种超六成。铜、棉花、大豆等成熟品种的期货价格已逐步成为产业链上下游企业的定价基准。 [2]2023年7月14日，广州期货交易所发布通知，碳酸锂期货合约自7月21日起上市交易，碳酸锂期权合约自7月24日起上市交易。 [6]合约播报编辑由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货手续费： 相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。保证金播报编辑初始期货保证金制度初始保证金是交易者新开仓时所需交纳的资金。它是根据交易额和保证金比率确定的，即初始保证金=交易金额*调保证金比率。我国现行的最低保证金比率为交易金额的5%，国际上一般在3%～8%之间。例如，大连商品交易所的大豆保证金比率为5%，如果某客户以2700元/吨的价格买入5手大豆期货合约（每手10吨），那么，他必须向交易所支付6 750元（即2700x5×10x5%）的初始保证金。 交易者在持仓过程中，会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏（结算价与成交价之差），因而保证金账户中实际可用来弥补亏损和提供担保的资金就随时发生增减。浮动盈利将增加保证金账户余额，浮动亏损将减少保证金账户余额。保证金账户中必须维持的最低余额叫维持保证金，维持保证金：结算价调持仓量调保证金比率xk（k为常数，称维持保证金比率，在我国通常为0.75）。追加当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补充保证金，使保证金账户的余额≥结算价x持仓量x保证金比率，否则在下一交易日，交易所或代理机构有权实施强行平仓。这部分需要新补充的保证金就称追加保证金。仍按上例，假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天，大豆结算价下跌至追加保证金。2600元/吨。由于价格下跌，客户的浮动亏损为5000元（即<（2700-2600）x50），客户保证金账户余额为1750元（即6750-5000），由于这一余额小于维持保证金（=2700x50X5%x0.75=5062.5元），客户需将保证金补足至6750元（2700x50x5%），需补充的保证金5 000元（6750-1750）就是追加保证金。结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。交割是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。主要特点1.2. 期货合约的商品品种、交易单位、合约月份、保证金、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。3. 期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。4. 期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。5. 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。条款内容最小变动价位：指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。每日价格最大波动限制：（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货合约交割月份：是指该合约规定进行交割的月份。最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。期货合约交易单位“手”：期货交易必须以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。期货合约的交易价格：是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价、结算价等。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对未平仓的期货合约进行最后结算。）当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。交易特征播报编辑特征描述双向性期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。（在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。）费用低对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。（低廉的费用是成功的一个保证）杠杆作用杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停（期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%），操作对了，资金利润率达60%（3%÷5%）之巨，是股市涨停板的6倍。（有机会才能赚钱）机会翻番期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。（方便的进出可以增加投资的安全性）大于负市场期货是零和市场，期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。在股票市场步入熊市之即，市场价格大幅缩水，加之分红的微薄，国家、企业吸纳资金，也无做空机制。股票市场的资金总量在一段时间里会出现负增长，获利总额将小于亏损额。（零永远大于负数）综合国家政策、经济发展需要以及期货的本身特点都决定期货有着巨大发展空间。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。交易分类播报编辑商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。商品期货农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。股指期货股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数交易所交易品种交易单位涨跌幅度%交易所保证金合约交割月份中国金融期货交易所IF股指每点300元10%当月次月15%其他合约18%当月，下月及随后两个季月利率期货利率期货（Interest rate futures）：利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以避免利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。外汇期货外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。金属期货金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一。世界上的金属期货交易主要集中在伦敦金属交易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。尤其是伦敦金属交易所期货合约的交易价格被世界各地公认为是有色金属交易的定价标准。我国上海期货交易所的铜期货交易成长迅速。铜单品种成交量，已超过纽约商业交易所居全球第二位。 通常有色金属期货一般也叫做金属期货，有色金属指除黑色金属（铁、铬，锰）以外的所有金属，其中，金、银、铂、钯因其价值高被称为贵金属。有色金属质量、等级和规格容易划分，交易量大，价格容易波动，耐储藏，很适合作为期货交易品种，交易的主要品种包括铜、铝、锌、锡、镍、铝合金期货合约，铜是其中的领头产品，它也是第一个被设立的金属期货交易品种，具有100多年的历史。功能播报编辑发现价格由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。回避风险期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。套期保值在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。交割：期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是指期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。投资风险播报编辑杠杆使用风险资金放大功能使得收益放大的同时也面临着风险的放大，因此对于10倍左右的杠杆应该如何用，用多大，也应是因人而异的。水平高一点的可以5倍以上甚至用足杠杆，水平低的如果也用高杠杆，那无疑就会使风险失控。强平和爆仓交易所和期货经纪公司要在每个交易日进行结算，当投资者保证金不足并低于规定的比例时，期货公司就会强行平仓。有时候如果行情比较极端甚至会出现爆仓即亏光帐户所有资金，甚至还需要期货公司垫付亏损超过帐户保证金的部分。交割风险普通投资者做多大豆不是为了几个月后买大豆，做空铜也不是为了几个月后把铜卖出去，如果合约一直持仓到交割日，投资者就需要凑足足够的资金或者实物货进行交割(货款是保证金的10倍左右)。基本制度播报编辑持仓限额制度持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。大户报告制度大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。实物交割制度实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。保证金制度在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。每天结算后资金，在第二天期货交易所开盘后就可以直接取出来，而股市当天卖了股票，资金需要第二天才能取出来（除周六周日）。涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。强行平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。风险准备金风险准备金制度是指期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备付金的制度。交易所风险准备金的设立，是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。交易所不但要从交易手续费中提取风险准备金，而且要针对股指期货的特殊风险建立由会员缴纳的股指期货特别风险准备金。股指期货特别风险准备金只能用于为维护股指期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损。风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不能挪作他用。风险准备金的动用应遵循事先规定的法定程序，经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。风险准备金制度有以下规定：⒈交易所按向会员收取的手续费收入（含向会员优惠减收部分）20%的比例，从管理费用中提取。当风险准备金达到交易所注册资本10倍时，可不再提取。⒉风险准备金必须单独核算，专户存储，除用于弥补风险损失外，不得挪作他用。风险准备金的动用必须经交易所理事会批准，报中国证监会备案后按规定的用途和程序进行。9．信息披露制度信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向监管部门和交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。套期保值播报编辑定义套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。基本特征在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近和远之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。理论基础现货和期货市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。交易所播报编辑上海期货交易所上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其章程实行自律管理的法人。上海期货交易所上市交易的有黄金、铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶、钢材等七种期货合约。大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，是实行自律性管理的法人。成立以来，大商所始终坚持规范管理、依法治市，保持了持续稳健的发展，成为中国最大的农产品期货交易所。交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。中金所中国金融期货交易所是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。上市的期货品种为股指期货（沪深300股票指数期货）。郑州商品交易所郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经中国国务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。广州期货交易所广州期货交易所，于2021年4月19日挂牌成立，是经国务院同意，由中国证监会批准设立的第五家期货交易所。广期所由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所股份有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司、广州金融控股集团有限公司、广东珠江投资控股集团有限公司、香港交易及结算所有限公司共同发起设立，是国内首家混合所有制交易所。 [7]品种播报编辑我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品及特性、代码如下：上海期货交易所品种代码交易单位最小变动价位报价单位黄金AU1000克/手0.01元/克元(人民币)/克白银AG15千克/手1元/千克元(人民币)/千克铜(沪铜)CU5吨/手10元/吨元(人民币)/吨铝(沪铝)AL5吨/手5元/吨元(人民币)/吨锌(沪锌)ZN5吨/手5元/吨元(人民币)/吨天然橡胶(橡胶)RU10吨/手5元/吨元(人民币)/吨燃料油(燃油)FU50吨/手1元/吨元(人民币)/吨螺纹钢(螺纹)RB10吨/手1元/吨元(人民币)/吨线材WR10吨/手1元/吨元(人民币)/吨热轧卷板HC10吨/手2元/吨元(人民币)/吨石油沥青BU10吨/手2元/吨元(人民币)/吨铅(沪铅)PB25吨/手5元/吨元(人民币)/吨大连商品交易所品种代码交易单位最小变动价位报价单位黄大豆一号(豆一)A10吨/手1元/吨元(人民币)/吨黄大豆二号(豆二)B10吨/手1元/吨元(人民币)/吨豆粕M10吨/手1元/吨元(人民币)/吨豆油Y10吨/手2元/吨元(人民币)/吨玉米C10吨/手1元/吨元(人民币)/吨棕榈油(棕榈)P10吨/手2元/吨元(人民币)/吨焦炭J100吨/手1元/吨元(人民币)/吨焦煤JM60吨/手1元/吨元(人民币)/吨聚乙烯(塑料)L5吨/手5元/吨元(人民币)/吨聚氯乙烯(PVC)V5吨/手5元/吨元(人民币)/吨聚丙烯PP5吨/手1元/吨元(人民币)/吨鸡蛋JD5吨/手1元/500千克元(人民币)/500千克细木工板BB500张/手0.05元/张元(人民币)/张中密度纤维板FB500张/手0.05元/张元(人民币)/张铁矿石I100吨/手1元/吨元(人民币)/吨郑州商品交易所品种代码交易单位最小变动价位报价单位优质强筋小麦(强麦)WH20吨/手1元/吨元(人民币)/吨普通小麦(普麦)PM50吨/手1元/吨元(人民币)/吨白糖SR10吨/手1元/吨元(人民币)/吨棉花CF5吨/手5元/吨元(人民币)/吨PTATA5吨/手2元/吨元(人民币)/吨甲醇MA50吨/手1元/吨元(人民币)/吨菜籽油(菜油)RO10吨/手2元/吨元(人民币)/吨早籼稻(籼稻)RI20吨/手1元/吨元(人民币)/吨玻璃FG20吨/手1元/吨元(人民币)/吨油菜籽RS10吨/手1元/吨元(人民币)/吨菜籽粕RM10吨/手1元/吨元(人民币)/吨动力煤ZC200吨/手0.2元/吨元(人民币)/吨粳稻谷(粳稻)JR20吨/手1元/吨元(人民币)/吨晚籼稻(晚籼)LR20吨/手1元/吨元(人民币)/吨硅铁SF5吨/手2元/吨元(人民币)/吨锰硅SM5吨/手2元/吨元(人民币)/吨 [3]中国金融期货交易所品种代码合约乘数最小变动价位报价单位沪深300指数(IF)IF300元/点0.2点(60元)指数点5年期国债期货TF0.002元百元净报价(报价方式)交易场所播报编辑国际期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易。以美国、欧洲、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。有些美国期货合约品种如大豆、铜对国内期货价格变动会有影响，国内投资者可以参考外盘行情。大型生产商与贸易商也可根据外盘行情做好套期保值，对冲现货交易损失。全球主要期货交易所一览表交易所名称代码英文名称中国上海期货交易所SHFEShanghai Futures Exchange大连商品交易所DCEDalian Commodity Exchange郑州商品交易所CZCEZhengzhou Commodity Exchange中国金融期货交易所CFFEChina Financial Futures Exchange香港期货交易所HKFEHong Kong Futures Exchange台湾期货交易所TAIFEXTaiwan Futures Exchange美国芝加哥期货交易所CBOTThe Chicago Board of Trade芝加哥商品交易所CMEChicago Mercantile Exchange芝加哥商业交易所国际货币市场IMM-芝加哥期权交易所CBOEChicago Board Options Exchange纽约商品交易所NYMEXNew York Mercantile Exchange纽约期货交易所NYBOTNew York Board of Trade美国（纽约）金属交易所COMEXNew York Commodity Exchange堪萨斯商品交易所|KCBTKansas City Board of Trade加拿大加拿大蒙特利尔交易所MEMontreal Exchange Markets英国伦敦国际金融期货及选择权交易所LIFFELondon International Financial Futures and Options ExchangeEuronext.Liffe伦敦商品交易所LCELondon Commerce Exchange英国国际石油交易所IPEInternational Petroleum Exchange伦敦金属交易所LMELondon Metal Exchange法国法国期货交易所MATIF-德国德国期货交易所DTBDeutsche Boerse瑞士瑞士选择权与金融期货交易所SOFFEXSwiss Options and Financial Futures Exchange欧洲期权与期货交易所EurexThe Eurex Deutschland瑞典瑞典斯德哥尔摩选择权交易所OMOM Stockholm西班牙西班牙固定利得金融期货交易所MEFFRFMEFF Renta Fija西班牙不定利得金融期货交易所MEFFRVMEFF Renta Variable日本日本东京国际金融期货交易所TIFFEThe Tokyo International Financial Futures Exchange日本东京工业品交易所TOCOMThe Tokyo CommodityExchange日本东京谷物交易所TGEThe Tokyo Grain Exchange日本大阪纤维交易所OTE-日本前桥干茧交易所MDCE-新加坡新加坡国际金融交易所SIMEXSingapore International Monetary Exchange新加坡商品交易所SICOMSingapore Commodity Exchange澳洲澳洲悉尼期货交易所SFESydney Futures Exchange新西兰新西兰期货与选择权交易所NZFOENew Zealand Futures & Options南非南非期货交易所SAFEXSouthAfrican Futures Exchange韩国韩国期货交易所KOFEX-韩国韩国证券期货交易所KRX-算法播报编辑仓位金：总资金*（X%-Y%）；单笔最大允许亏损额<=总资产*Z%；单手开仓价：（现价*交易单位*保证金）+手续费；默认手数（最大开仓）：仓位金/单手开仓价；每笔最大止损点数：最大允许亏损额/开仓手数/交易单位/最小变动价位；期货品种波动一个价位的值：最小变动价*交易单位*开仓手数；新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 使用百度前必读 | 百科协议 | 隐私政策 | 百度百科合作平台 | 京ICP证030173号 京公网安备110000020000期货是什么？怎么炒期货？ - 知乎
期货是什么？怎么炒期货？ - 知乎切换模式写文章登录/注册期货是什么？怎么炒期货？维度期货投资一、期货是什么?期货的本质是与他人签订一份远期买卖货物（或股指、外汇、利率）的合约，以达到保值或赚钱的目的。通俗地讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它是以期货合约来体现的。例如：RB1901，是一个期货合约，表示2019年1月交割的合约，标的物是螺纹。二、期货怎么炒？如果你认为期货价格会上涨，就做多（买开仓），涨起来（卖）平仓，赚了：差价=平仓价-开仓价如果你认为期货价格会下跌，就做空（卖开仓），跌下去（买）平仓，赚了：差价=开仓价-平仓价期货交易就是赚取差价，实际上就是对期货合约的买卖，是期货参与者，看中期货合约价格将来可能会产生巨大差价，依据各自的分析，进而搏取利润的交易行为。从大部分交易目的来看，也就是投机赚取“差价”。 说明一点，现在成交的期货合约价格，是大家希望这个合约将来的价格变动（一般几天或几个月），所以它不一定等于今天的现货价。三、期货交易的基本特征：“以小博大”期货交易的基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。 例如：以100万元的资金，基本上可做1000万元左右的交易。也就是说，交易者用100万元的资金作为保证（即保证金）价值1000万元的商品价格变化，所产生的盈亏都由交易者的10万元资金承担，差不多把资金放大了10倍。这就是所谓的“杠杆效应”，也可称为“保证金交易”。这种机制使期货具有了“以小博大”的特点。四、期货交易可理解为“买空卖空” 期货交易买卖的是“合约符号”，并不是在买卖实际的货物。当然，期货这种合约也可实际交割。一个开仓的买入合约，一直不平仓，到期限后（一般几个月），交易者就必须付足相应货物的货款，得到相应的货物。如果是卖出合约，就应交出相应货物，从而得到全额货款。作为投机者就应在合约到期前平掉合约。五、期货交易实例假设你认为，大豆价格将要下跌，于是以3000元/吨卖出一手期货合约（每手大豆是10吨，保证金比例约9%），而后，价格果然跌到2900元/吨，该客户买进一手平仓了结，完成一次交易。 毛利润为：（3000—2900）×10=1000（元） 以上交易全部体现在帐单上，资金大约投入： 3000×10×9%=2700元，还应扣除交易费用大约十多元。六、期货合约内容介绍 期货交易的合约内容是经国家证监会批准，由交易所统一制定的，内容中除价格处，其他因素都是固定的。期货合约中，与交易有关的一些主要内容如下： 合约单位：每次买卖的最小单位是一手。目前国内的商品期货金属类每手数量是5吨，农产品期货类每手是10吨。 1.合约价值：每手合约的实际价值。以螺纹为例：每手是10吨，再乘以现在期货价格就是合约价值。另外，合约价值乘以保证金比倒（一般百分之几），就是买或卖一手期货要占用的资金。 2.最小变动价位：、期货行情中反映价格是每吨多少钱，目前国内期货最小变动价位是：金属类是10元/吨，每手是5吨，一个点位变动价值就是50元。农产品类是1元/吨，每手是10吨，一个点位变动是10元。 3.每日限价：为限制价格剧烈波动。国内期规定了一定的当天涨跌幅度 4.合约月份：金属类为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月合约。农产品类为1、3、5、7、9、11月合约。 5.最后交易日：投资者具体买卖的期货合约是有期限的，一般为一年左右，到期限的那一天就是最后交易日。这时必须平仓，否则就交割。6.交易时间：日盘：每周一至周五 9:00～10:15，10:30～11:30，13:30～15:00夜盘：工作日21:00~23:00（有些品种没有夜盘） 虽然期货有这种时间限制，实际上并不影响交易。因为期货价格波动频繁，使开仓很快就能产生较大价差，从而有机会平仓。少量客户愿做长线的，可以在到期时平掉并同时在远期合约上建立相应仓，也能达到做长线的目的。发布于 2019-03-21 10:06期货赞同 23添加评论分享喜欢收藏申请
什么是期货？一文帮你彻底搞懂期货的原理 - 知乎
什么是期货？一文帮你彻底搞懂期货的原理 - 知乎切换模式写文章登录/注册什么是期货？一文帮你彻底搞懂期货的原理钰鹏鹏风理财师事务所创始人、买方投顾、FOF基金管理人我们一向是建议普通投资者不要直接参与期货投资的，因为期货的高杠杆，注定了他的高风险，如果穿仓，投资者不仅会亏完本金，还会像中国银行“原油宝”产品的投资者一样倒欠期货公司很多钱。但如果对冲基金经理在投资时，合理使用期货工具对冲风险，便可以把投资的整体风险降低很多。优秀的对冲基金产品，不仅可以把波动和回撤控制的很好，而且可以稳健地盈利。往后，随着非标固收信托收益越来越低，优质项目越来越少，同时随着人民币国际化不断增强，中国资本市场尤其是金融衍生品市场的的不断完善，对冲基金产品会越来越流行，所以高净值投资者有必要深入了解各种对冲基金产品，为自己的闲置资金找到更好的增值点。对冲基金，尤其是带量化策略的对冲基金，真的是非常专业的投资行为，普通投资者真的很难自己操作，所以只能把钱委托给专业的基金经理们去操作。但市场上各种策略的基金产品几万只，水平良莠不齐，真正有水平，负责任，能为投资者稳定赚钱的基金产品大概也就不到20%，所以投资基金首先就是选基金，就像刘邦不会打仗，不怎么会治国，但他会选人和用人，一样能把国家治理好。我们鹏风理财师事务所的基金研究团队就是致力于帮会员客户全市场筛选优质的基金产品来配置。作为投资者，想要选出好的对冲基金产品，首先必须掌握这样几个基础知识点：1、什么是期货？2、什么是对冲？3、什么是量化？4、常见的对冲基金有哪些，他们具体是如何控制风险和盈利的？5、好的对冲基金产品有哪些特点？等等。接下来我们鹏风理财师事务所会用系列文章一一帮大家掌握这几个知识点。今天力求深入浅出地帮大家搞明白什么是期货。目前来看，还是网红李永乐老师讲期货入门知识讲的最好，今天我们就照李老师的思路来讲，只需把他一些繁琐和表达不到位的地方做些精简和修正即可。期货和现货期货的英文名是Futures，期货是相对于现货来说的，所谓的现货交易就是一手交钱一手交货，而期货是我需要的东西还没有生产出来，但我把全部货款或者部分货款作为定金先给供货商，过段时间供货商给我交货就行。比如，我们现在买的期房都是先付钱，过段时间开发商才会交房。远期合约期货在历史上是从远期合约开始的，远期合约在人类历史上很早就出现了，最早可以追溯到公元前的古希腊时代。远期合约市场最早出现在日本的江户幕府时代，那个时代，稻米是一种非常重要战略资源，因为一旦准备打仗，将军就需要向农户大量买米备战，但是将军不知道明年的米价是上涨还是下跌，于是将军就对农户说“我现在先把钱付给你，你就按这个价格明年给我稻米，不管明年米价是涨是跌，必须按这个价格来”。将军和农户达成的这个约定就叫做远期合约。远期合约最大的作用就是套期保值。我们知道商品的价格是在波动的，比如说将军和农户签订合约的时候，他们会按某一个价格去计算，但是明年稻米的价格不一定是他们约定的这个价格，如果稻米价格上涨，按市场价卖，那么对农户自然是有利的，因为他可以卖更多钱；但对于将军来说，他买米需要花更多的钱，所以将军害怕稻米价格上涨，需要合约来提前锁定价格；反之，如果明年稻米价格下跌，自然对将军有利，但对农户来说，他们会少卖钱甚至可能亏本，所以农户害怕稻米价格下跌，也需要通过合约来提前锁定价格。既然双方都有这个需求，于是一个远期现货交易的合约就产生了。合同约定，明年的某个时候，以约定的价格来交易，谁也别吃亏，谁也别占便宜，这就是所谓的套期保值。所以说套期保值对于一些生产型企业是有很大帮助的，可以减少企业的经营风险。不过远期合约也存在很多的问题。首先，远期合约很容易出现毁约的情况。继续用将军跟农户买稻米的事举例，通常情况下，将军肯定不会先把所有的货款都给农户，只会给一部分定金，比如先给100两银子作为定金，约定明年农户给将军100担稻米时，将军再把尾款付给农户。但到了第二年100担稻米的价格涨价到300两银子了，这时候农户一算发现如果自己要是毁约，不把稻米卖给将军，自己赚的更多呀，于是农户打算把原来的定金退还给将军，然后带着粮食到价高的地方去卖。如果这样的事发生，将军就吃亏了。反过来说，将军也可能毁约，比如第二年的时候稻米价格下降很多，将军一算发现自己即便定金不要了，到市场上重新去买也还是划算的，于是他跟农户说我给你的定金不要了，自己从别的地方重新买，这就是期货合约的毁约问题。其次，远期合约的商品质量无法保证，而且交货的时候双方都需要检查，每一次检查都是非常麻烦的。第三，交易可能很不方便。比如农户签约后突然生病没法种地了，所以他跟将军说，“我不能种地履行合约了，您看我能不能把这个合约卖给其他的农户，让他跟您继续去履行呢？”这时候存在的问题是，将军有可能不同意这样做，要求农名生病了也必须下地干活，这就出现了交易不便的情况。因为有以上这些问题的存在，所以人们希望把这种远期合约变得更加标准化，于是就出现了我们现在所说的标准期货合约。标准期货合约最早出现在1865年的芝加哥，那一年芝加哥出现了两家期货交易所，一家叫芝加哥期货交易所，一家叫芝加哥商品交易所，后来这两家合并了。现在的期货合约是以当时芝加哥的第一份标准期货合约为蓝本的。一般一个标准期货合约首先会规定商品的质量，交易的商品需要达到一个规定的级别，现在来说，就是只有某些厂家生产的商品才可以进入这个市场，其他厂家都不行；其次是规定数量，是1千桶原油还是1吨黄金等等；还有就是规定交割时间、地点以及交割的方式；最重要一点是合约规定这个期货合约持有人是可以在场内交易的，也就是说你持有一份期货合约，如果你自己没法履行了，你可以去交易所把合约卖给能履行的人。和股票一样，期货也是有价格的。期货合约的价格等于一个单位商品的单价乘以一个合约的商品数量。比如“中行原油宝”这款产品投资的就是叫做轻质低硫原油作为标的的期货合约，简称WTI原油期货。这个品种的一份期货合约值多少钱呢？首先买卖双方得商量一个单价，假如双方觉得20美元一桶的价格比较合适，于是就立约了，合约规定一桶原油的单价是20美元，然后约定一份合约的规模是1000桶WTI原油，20X1000=20000（美元），也就是说这份合约的价值是2万美元，但这2万美元并不是约定买方要给卖方这么多钱，这跟股票交易的差别还是很大的。期货合约的意思是，在特点时间，约定双方可以以2万美元的价格去交割1000桶原油，而这个买卖的过程我们称为开仓。 开仓和平仓，多方和空方现在有两个人，一个人他想买原油，另一个人想卖原油，这里想买原油的一方我们称之为多方，而想卖原油的一方我们称之为空方。然后有一天他们之间进行了交易，空方把一个合约卖给了多方，这就被叫做开仓，在开仓的过程中有一个价格叫做P1，这里的P1就当是上面所说的2万美元。现在多方相当于花了2万美元拥有了1000桶原油的所有权，只不过还没有交货而已，而空方相当于用2万美元的价格已经卖出了1000桶原油。但问题是空方他不一定手里真有原油卖给多方，真到了交割日他未必能交货，而多方他也不一定真的到期后想要原油。怎么办？没有关系，等过段时间后，多方和空方都可以选择平仓，所谓平仓就是这个合约又从多方还给空方，这时候又会出现一个平仓价格即P2。需要记住的是P1和P2这两个价格其实是随着市场在波动的。情况一：假如原油的价格上涨了，也就是开仓的价格低于平仓的价格(P1＜P2），这种情况下对多方来说，他当初买原油的时候花了2万美元，现在还没等空方交货，他就把这个合约卖给其他人了，而且卖价多于两万美元，自然多方就赚钱了。如果多方赚了，那就意味着空方赔了，因为最开始的时候，空方是2万美元卖了1000桶原油，而过了一段时间，没到交货时间，空方就得把这个合约买回来，但买回来的价格高于2万美元，自然空方就赔钱了。情况二：假如原油的价格下跌了，也就是开仓的价格高于平仓的价格(P1＞P2），这种情况下，自然多方就亏钱了，空方就赚钱了。因为空方当初用2万美元卖出了1000桶原油，一段时间后，还没等交割，他就从市场上用低于2万美元的价格买回1000桶原油平仓了。而少出的这部分钱，就是他赚的，同时也是多方亏的。 保证金交易制度期货和股票另一个巨大的区别是，股票是一方掏钱从持有股票的手里买股票，交易的钱会实时进入到卖股票的人账户，而期货交易，交易双方立约之后不相互交钱，这个钱会被交易所锁定，这就是保证金交易制度。这个保证金就相当于远期合约中的定金，所以一般只需要交全部总货款的一部分，而不同的商品，保证金的比例是不同的。假设WTI原油期货合约的保证金是总合约价值的10%，现在有甲乙两方交易者，其中甲是一个多方，乙是一个空方，他们之间准备交易WTI原油，最开始时他们立约的价格是2万美元，如果按10%的保证金来算，那么甲账户里需要有20000X10%=2000（美元），如果甲账户没有这么多钱，交易所就不会让甲开仓。同样，乙作为空方，他的账户也需要有2000美元，而他们账户里的2000美元就是保证金。结果到了第二天的时候，市场上的合约价格上涨了，假设每份合约的价格变成了21000美元。那么这个时候作为多方的甲因为每份合约价格上涨了1000美元，而净赚1000美元。这时候交易所就会把双方账户里的钱进行一个划转，他会把乙账户里的1000美元划转到甲账户里，这时候甲账户里就多了1000美元，所以甲账户变成了3000美元，乙账户里只剩下1000美元。这时候乙账户的保证金就不够了，因为前面说了，一份合约的保证金是总合约价值的10%，现在一份合约价值21000美元，21000X10%=2100（美元）。也就说乙如果想再继续持有合约，账户里至少得有2100美元的保证金，现在账户只有1000美元，所以得往账户里转入1100美元才可继续持有，这就叫追加保证金，一般期货公司会及时通知你，如果你不追加保证金，期货公司就会给你强行平仓。假设乙方追加保证金打算继续持有，结果到了第三天合约价格又变了，价格涨到了25000美元，每份合约又上涨了4000美元，这时候甲账户里应该就有3000+4000=7000（美元）。而乙呢，本来有2100美元，结果现在又亏了4000美元，所以他账户还剩下负1900美元，这时候期货公司又找到乙说，你保证金又不够了，得继续追加，这时候得追加多少？一份合约价值25000元，10%保证金，2500+1900=4400（美元），也就是这时候乙需要追加保证金4400美元，如果乙方不追加保证金，会被强行平仓。如果乙方说“我没钱了，不追加，平仓吧”。现在怎么平仓呢？上面说过，甲和乙之前立了约，乙是按照2万的价格卖给甲原油的，现在双方平仓，相当于甲又把这个原油卖回给乙，而再卖回给乙的价格是25000美元，所以甲最后就赚了5000美元，乙最后亏了5000美元。加上初始的2000美元保证金，甲账户这时候就有7000美元了。而乙原来账户2000，追加1100，是3100，总共亏5000美元，所以他现在欠期货公司1900美元，这1900美元乙必须得还，这就是期货交易里所说的穿仓。这种情况的发生，就是因期货交易的保证金下的高杠杆所致，杠杆不仅能放大收益，同时也能放大风险，所以投资期货就是一念天堂，一念地狱。这里需要注意的是，真实的期货交易市场中，市场中的多方和空方很多，而且做多的单和做空的单数量是一样的，所以多方如果想平仓，可以与任何也想在这时平仓的空方交易，并不是像上面的例子中那样，开仓时的多空两方必须平仓时也是他们之间，因为很可能出现，开仓时的甲想平仓了，但乙想继续追加保证金不打算平仓，那么甲就只能找其他想在这时候平仓的空方交易。期货不能长期持有除了杠杆的特性，期货也不能像股票一样长期持有，股票被套了，我们可以一直持有，也许某一天就涨回来了，但期货是不能这么做的，因为期货合约里有到期日和交割的规定。比如甲乙双方买卖的是7月份交割的原油期货合约，那么快到交割日时这个合约就不能再期货市场里交易了。如果你没有能力去交割，持有合约的人必须在到期日前平仓。期货中还有一种方式叫做移仓换月或者叫展期。比如我们现在买卖的是6月份交割的合约，现在马上要到期了，所以我们只能先把6月份交割的合约先平仓，然后再买入7月份才交割的合约，这样我们就可以继续买卖，继续赚钱了，这就叫移仓换月。一般移仓换月发生在最后交易日之前的几天里，而“中行原油宝”事件，之所以发生巨大亏损，就是因为他忘了提前移仓换月，等快到最后交易日了才想起做移仓换月，结果这时候市场的流动性已经快没了，人家该平仓的早就平了，你作为仅剩的多方，当然还有和你持单量一样多的空方，但人家就是撑着不和你交易，互相平仓，如果真到交割日你就得交割了。不想交割，你就得不断降价。交割有两种方式，一种是实物交割，一种是现金交割，因为有些东西是没法实物交割的，比如股指期货、利率期货等，只能按照现金来交割。而“原油宝”这个产品的交易标的—WTI原油是实物交割的，如果你持有多单，交割日时你就必须以某个价格去获得1000桶原油，这是你的责任，必须履行。只不过这个价格是可以商量的，比如开仓的时候一桶WTI原油价格是20美元，你认为20美元这个价格是合理的，结果就拿了一个多单，也就是以后你可以以20美元的价格获得一桶油，两万美元的价格获得1000桶原油，现在你不想要原油了，因为你本身就是一个炒期货的投机者，并不想去美国库欣那儿提原油，也没那个物力和财力去提。所以现在你必须在交割日前把这个合约平仓，也就是你得把这个多单卖给需要买入原油来平仓的空方。但现在你卖20美元没人要呀，那就继续降价，卖10美元，因为新冠疫情消费不振，石油供过于求，一看10美元还是没人要，那就卖5美元，还是没人要，那就卖0.01美元吧。这就意味着接你单的人只需要拿0.01美元就可以买一桶原油，那么1000桶原油只需要10美元。这么便宜的价格居然还是没人要。这时候多方的你指望着空方接单，但空方的处境和多方是一样的，空方也必须在交割日前把自己的仓平掉，否则他就要付出某个价格，提供一些原油了。对多方的你来说，最大的问题是你并不知道这些空方到底是谁，也许这些空方背后就有大型石油公司支持，他们不怕最后实物交割。但问题是作为普通投资者的你怕实物交割呀，空方如果最后真给你石油，你没法去取，更没地方放。如果你说我可不可以把石油放在仓库里，不拿走，先储存着。不好意思，不可以，这样做了，交易所是要罚你钱的。如果你说找运油车把这些石油运走呢，那你就得付不菲的运输费，而且运到哪里去呢？你说如果我像倒牛奶一样把他们倒地里呢，那就更不行了，严重污染环境，罚款更多。在这种情况下，你没法交割原油，空方又不愿意接你的单，于是价格就一直往下压，最终变成负数，最后直到负37.63美元时空方才勉为其难地才接了单，而负37.63美元每桶的价格意味着谁接了你的这个单，不仅可以拿走属于你的原油，而且每桶原油，你还额外的补助空方37.63美元，空方拿了这些钱，就可以去运输和储存这些油，这样空方帮你平了仓，而他们拿到的油也许正是他们需要的。是的，期货就是这么刺激和残酷，他的高杠杆特点在放大收益和风险的同时，其实也进一步强化了人性中的贪婪和恐惧。但是如果我们在投资的过程中合理使用期货工具来做风险对冲，或者控制好仓位的前提下做熟悉的相关品种的套利，那么期货真的就是一种很完美的投资工具，因为它是世界上唯一可以在资产价格下跌时可以让投资者赚钱的投资工具。鹏风理财师事务所简介：鹏风理财师事务所是一家独立理财顾问机构。首先，我们不是那种带人炒股或炒期货而牟利的团伙，没法帮你快速致富。我们只能帮助你做科学合理的资产配置，让你的家庭资产稳健地保值增值。其次，我们的服务费没想象的那么贵，我们除了有针对高净值家庭的线下会员定制服务，也有针对普通中产家庭的线上社群会员服务。最后，欢迎诚实、正直、好学且有志于做独立理财顾问或行业研究员的朋友加入我们团队！编辑于 2020-06-13 15:53期货期货交易原油期货赞同 69235 条评论分享喜欢收藏申请
什么是期货 (Futures)？ - 知乎
什么是期货 (Futures)？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册期货金融金融衍生品远期合约交易金融工具什么是期货 (Futures)？关注者3,070被浏览694,848关注问题写回答邀请回答好问题 102 条评论分享153 个回答默认排序科西嘉 关注在下供职于国内一家期货公司，可以说说对这个问题的认识，也总结一下自己的思考。从定义上来说，期货是在交易所内进行交易的标准化的合约，该合约约定了在未来某一个特定的时间（交割日）以确定的价格（期货价格）交易一定数量（合约规模）的某种商品。这个定义有很多词需要解释，从头来吧。1. 交易所。期货都是在正规的交易所内进行交易的，国内的正规期货交易所包括中国金融期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所。交易所提供了期货品种、信息技术系统和结算、风控等服务。目前，我国的金融期货都在中国金融期货交易所交易，而商品期货则在另外三个期货交易所交易。2.标准化。标准化的意思是买卖双方做期货交易的合约条款都是交易所制定的，比如说交割的时间、一手期货对应的商品数量（如，多少吨铜）等条款，都是交易所定好了的。买卖双方只需要“商定”价格就行了——如果你认可这个价格，那你就可以买或卖了。简单地说，标准化指的是合约的各方面都是固定了的，只有期货价格在变。与此相对应，如果你去买大豆，你可以找一个农民卖给你，你要买多少，什么时候交货，大豆的品质怎么样，价格是多少，怎样交货，怎样付费等等，你们都可以相互商定——这样的买卖合约就是非标准的。3. 合约。期货是合约，而且是面向未来的合约，合约约定了未来买卖（交割）一定标的物的价格。既然是未来，那就不是现在进行“一手交钱一手交货”，而只是现在约定未来某个时点“一手交钱一手交货”。期货只是这个约定。既然是约定，就有可能违约。怎么办？为了防止买卖一方违约，订立合约的时刻，就得交点保证金，交给交易所看管着，违约了，保证金就没了。这就涉及到保证金的这个制度，而正是保证金制度，使得期货交易的风险，比股票交易的风险大很多。4. 保证金制度。前面说了，为了防止违约，买卖双方都得交保证金。为什么双方都得交？因为你不知道未来的现货价格对买方还是卖方不利，未来价格谁都预测不了。当情况对自己不利的时候，人们倾向于违约。保证金虽然交给了交易所，但是还是客户的钱，未来交割时可以充抵货款。要交的保证金的额度一般是合约价值的某个百分比，如5%，或者10%。例如，一份铜期货合约的合约规模是5吨，现在铜期货价格和现货价格都是60000元/吨。如果你想买5吨铜现货，你需要交30万货款。但是如果你现在不急着用铜，而是5个月之后用，那就用期货吧，一份期货合约的合约价值刚好也是30万元。但是你要交的资金（被占用）只有3万元（假设保证金只收10%）。而且，这3万元还是你的，只不过是暂时放在保证金账户里面被冻结了。所以你看，你只用3万块钱，就把30万的生意做了，这就是杠杆，达到10倍。下面出场的就是期货交易规则里面的大杀器了，正是它们的存在，使得期货市场能够称为一个市场，也使得期货市场的风险让许多人望而却步。5.当日无负债结算制度。假如今天早上开盘的时候，你用60000元的价格买了一手铜期货，前面说了，你得缴纳3万元的保证金。下午收盘后，交易所根据当天的交易情况，公布结算价是61000元，上涨了1000元。这是什么意思呢？首先，你用60000元买铜，就肯定有人用60000元卖铜，这个人你不认识也不需要认识，现在由交易所来充当中间人，相当于交易所以60000元把铜卖给你了。结果经过1天的交易，铜价上涨了61000了。这个时候，如果你不想继续持有这一手铜期货了，按照结算价卖掉的话，你赚了5000块钱（5吨×1000元/吨）。而且，这5000块钱是当天结算完之后就马上汇到你的账户上去的。算一下，期货价格从60000上涨到61000，涨幅是1.67%，而你的账户从30000元涨到35000元，涨幅是16.7%！很爽吧。不过要记住，因为价格上涨了，你要交的保证金也得增加，61000×5×10% = 30500元，得多交500。不管怎样，你今天是赚了，可以提4500元出来花了。但是，如果今天行情走跌，下午收盘的时候，结算价是59000，跌了1000块钱，这个时候，你就亏损了5000块钱，必须当天就得从你的保证金账户里面扣掉。扣掉之后，剩下25000元。算一下，期货价格从60000下跌到了59000，下跌了1.67%，但是你的保证金从3万讲到2万5千，亏了16.7%，存两年余额宝你都赚不回来！而且还没完呢，你还持有着这个合约，还得交保证金啊，交多少？59000×5×10% = 29500。但是你的账户里只有25000了，你还得网你的账户里添加450块钱才行啊！不添加的话，明天一早交易所就强制把你持有的合约给平仓了啊，你的5000块钱的损失就真的损失掉了，不是你愿不愿意割肉的问题了！炒股票的人，一旦亏了，就岿然不动拿着等着解套。在期货里，完全是另外一套玩儿法！。6. 平仓。好了假设你今天是赢了5000块钱了。你觉得，咱玩一把就算了，不想等到一个月之后真要买5吨铜。简而言之，你想把你的盈利落袋为安，方法很简单，就是做一次“卖出平仓”交易，按照市场价格把持仓平掉就行了。要注意，这里不是“卖出”这么简单，而是“卖出平仓”，这个平仓也是期货里面独有的，股票交易里是没有的。7. 做空。期货交易天然就有做空的规则。做空的意思就是，你还没有货呢，你就开始卖货了。其实并不是在卖货，而是订立一个买卖合约，合约规定你在未来得把货卖出去而已。做空的盈利方法跟做多是反着的，当你卖的时候价格高，而结算或者平仓的时候价格低，你就赚了。8. T+0。T+0的意思就是当天建立的仓位当天就可平仓。比如，早上你买入开仓1手铜期货，下午价格上涨了很多，你觉得今儿赚够了，就把这1手持仓平掉。收盘结算后，你的盈利就是真金白银进到你的账户上去了。T+0还意味着你可以一天交易好多个来回。比如下午你卖出平仓之后，觉得行情会掉头，所以，你“卖出开仓”1手，到快收盘的时候，果然下跌了，你可以“买入平仓”，又赚一笔。以上只是简单地讲了期货交易的重点规则的大部分，细节的部分以及市场结构等都没讲。希望能够让你认清楚这个市场。像所有的金融市场一样，在期货市场中，弄清楚规则的人，总体上在市场上坚持得更久。期货市场比股票市场更能放大人的恐惧和贪婪心理，对人的自律能力、认识能力要求更高。如果你想认清你自己，不妨在这里一试身手。发布于 2014-06-20 15:28赞同 3341388 条评论分享收藏喜欢收起匿名用户本答案务求通俗易懂地向你说明什么是期货及他的交易机制。1、远期合约介绍 有位苹果农每年生产100万磅苹果，但他碰到了一个问题，苹果价格波动很厉害，有时候可以卖到30元一磅，这时他能赚很多钱，但有时价格会降到10元一磅，他可能要亏本。另一方面，有一家苹果派连锁店，他们专门制作苹果派，当苹果价格很高时，由于进货成本太高，他们根本赚不到钱，当苹果价格很低时他们就能赚很多。不过双方都不希望出现这种不可预料的价格波动，一年赚很多一年却亏得厉害。那他们能怎么做呢？现在假设收成季节准备到来了，苹果农担心苹果价格下跌到十元一磅，此时它会暴亏。苹果派连锁店担心的却是，苹果价格可能涨到30元一磅，这时他们很难维持经营。一个很好的办法是双方提前协商好，不管收成的时候市场价格是多少，他们都将以原定的价格进行交易。他们可以签订这样一份合约，合约规定连锁店在苹果收成后以20元一磅购买100万镑苹果而苹果农以20元一磅卖出100万磅苹果。连锁店考虑过后愿意这样做，因为不管市场价格是多少，他们都能确保只用付20元一磅的价格，这个价格下他们能赚不错的利润，而且可预测性很强，他们能够很好地计划。苹果农也喜欢这样，因为在20元一磅的价格下他能赚回自己的成本，付得起租金，付得起员工工资，养得起家，而且不可预见性也没有了。这里他们所签的也就是远期合约。远期合约是一种协议，规定了买卖双方在未来以特定价格交易特定数量的东西。他们签订合约时会确定一个日子，比如11月15日。11月15日苹果农有义务以20元每磅交付100万磅苹果，而连锁店有义务以20元每磅的价格购买100万磅的苹果，总共给农民2000万元。这样双方都能避免不确定性，确保自己能生产经营下去。2、期货介绍 苹果农和苹果派连锁店签署远期合约后，开始考虑到一些问题，最主要的是如果对方无法履行合约该怎么办？这就是所谓的交易对手风险。苹果农的交易对手是连锁店，而连锁店的交易对手是苹果农，如果对方无法履行合约该怎么办？另外对于远期合约，双方还会开始遇到这样的情况，这个合约还没到交割日之前出现了对我有利的价格变动，我觉得之后可能就会恢复回来了，那我能现在就确定我赚的利润然后把合约卖给认为价格会继续向对自己有利方向运动的人吗，只要这个人提前兑付了我的利润我就把合约转让了，就是说这些合约能不能交易？如果能交易这些合约会导致另外一个问题，也就是你想把合约转移给别人，别人不一定需要100万磅苹果，别人可能只想要较少量，也许只想要1000磅。于是当地的智者想到了办法，智者说：为什么不把远期合约标准化呢？我可以创立出一些标准化合约，任何人想要签署远期合约都可以找我。他创立的每张标准化远期合约中苹果只需要交割1000磅而不是100万磅，而交割日设在11月15日，现在每个人签署的合约都一样，都是11月15日交割1000磅苹果。这个聪明人同时也是当地最富有的人，它开了一家交易所。为了缓解交易对手风险，他还将为这些合约提供担保，他将所有交易对手风险都揽下，让人们交易无后顾之忧。此时，苹果农和苹果派连锁店就不用再签署之前那种一次性远期合约了，他们可以到交易所签署多张这种标准化合约来满足他们未来的交易需要。假设还有一些种植规模更少的农民和经营规模更小的连锁店，比如有农民A和B，他们能和连锁店C和连锁店D交易，双方可以确定一个固定价格在未来进行交易，不过他们签署合约的量会相应少一些。如果谁不想继续履约，可以把合约卖给在交易所交易的其他人。这些标准化远期合约跟原来的功能一样，它们只是标准化了而已，在未来什么时间，一方给多少钱，一方给多少货，货可以是证券也可以是苹果，这些标准化的远期合约也就是期货合约。所以说期货不是货，而是合约。3、期货交易所的动机有人觉得好奇怪，问智者为什么愿意揽下所有交易对手风险，好让人们放心交易期货合约。智者回答说，第一个原因在于，这能让我赚钱。我开的交易所会告诉未来买苹果的人们，期货合约的结算价格是22元一磅，然后告诉未来卖苹果的人们，交货时的结算价是20元一磅，于是交割时，交易所每磅能赚2元的利润。就是说，如果对于每磅苹果交易所只需要给农民20元，而苹果派连锁店买每磅苹果要给交易所22元，那么交易所能在期货合约中赚得2元利润，而一张苹果期货合约规定交割1000磅苹果，交易所能从每一张期货合约的交易中赚到2000元。交易所日日夜夜都在跟很多农民，企业甚至投机客进行交易，保持着2元的差价，交易所每一合约都能赚2000元。智者继续说道，另外，我有办法保障自己免受损失。交易所可以让双方都预先缴纳一定的资金，以防期货合约价格对某一方不利时那一方违约。缴纳的这部分资金叫做保证金。（关于保证金下面会详细解释）保证金大致会是交易所认为一天内期货合约价格变动的最大幅度。这部分保证金通常是作为保险，因为交易所需要确保交割当天，双方都能履行义务。4、期货的保证金机制下面说一下期货合约的保证金机制是怎样生效的。假设合约要求11月15日交付1000磅苹果，11月15日也就是未来的某个日期。现在期货交易所中的交割价格，也就是未来这1000磅苹果的转手价格是20000元。交易所会明确初始保证金和维持保证金，这个等下再细讲。这也就是说，买家和卖家都要支付200元保证金，保证金有时候是一个绝对数额，有时候是交割价格的一定百分比。现在是一个绝对数额，两人都需要交付200元保证金。买方同意买1000磅苹果，并于11月15日支付20000元给卖方，这就是20元一磅。双方签订了合约，并将20000元这个交割价格铭记于心。但是第二天，相同合约的交割价格降低为19000元，此时，买方就会觉得自己很傻，他心想，我同意未来20000元买这些东西，结果现在别人在未来买只需要付19000元。而卖方感觉自己很聪明，他前一天同意在未来以20000元卖1000磅苹果，结果现在交割价格跌到19000元，他比第二天期货市场的卖家多赚了1000元。对此，期货交易遵循逐日盯市原则，交易所会担心苹果买家违约，价格走势如果持续对他不利，甚至跌到比19000元更低，他可能不会愿意出20000元买，于是交易所会重置合约中的交割价格为19000元，但为了公平买方将损失1000元。交割价格从20000元降到19000元，这1000元应该是来自买方，他承担了这1000元的损失，所以他保证金账户的2000元需要减1000元，这1000元转移到卖方的保证金账户。现在的交割价格是19000元，卖方在交割时将少获得1000元，所以他的保证金余额应该从2000元增加到3000元。如果买方的保证金余额大于1000元时，他不需要做任何事情，但现在他的保证金余额正好到了维持保证金规定的1000元。假设下一天，交割价格继续下降到18500元，还是相同过程，买方损失500元，保证金账户上只剩500元，而卖方的保证金账户增加500元到3500元，为了重置期货交割价格，买方保证金少了500元而卖方保证金多了500元。可是维持保证金是1000元，这就需要追加保证金，于是买方需要再找1500元存在保证金账户中。一旦低于维持保证金，你就需要追加保证金，让保证金账户的余额重新到达初始保证金。这个例子中买方追加了1500元，保证金账户余额回到2000元。编辑于 2015-11-13 16:20赞同 62052 条评论分享收藏喜欢
期货 - MBA智库百科
期货 - MBA智库百科
全球专业中文经管百科，由121,994位网友共同编写而成，共计435,713个条目
查看
条目讨论编辑 收藏
简体中文繁体中文
工具箱▼
链入页面
链出更改
上传文件 特殊页面 可打印版
永久链接
期货
用手机看条目
扫一扫，手机看条目
出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)
该条目对应的页面分类是期货。
期货(Futures)
目录
1 期货的定义
2 期货的产生与发展
3 期货的种类
3.1 商品期货
3.2 金融期货
4 期货发展历史
5 期货交易方式
6 期货与期权的区别
7 期货市场与股票市场的分别
8 期货交易相关术语
9 期货市场基本制度
10 全球主要期货交易所一览表
[编辑]期货的定义
期货(Futures)是包含金融工具或未来交割实物商品销售（一般在商品交易所进行）的金融合约。期货合约是买卖期货的合同，是约定交易双方在特定的时间交易的凭证。
期货是一种跨越时间的交易方式。买卖双方通过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易﹝OTC，Over the Counter﹞进行买卖。
期货是一种衍生性金融商品，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者之中，套保者(或称对冲者)透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间带来的价格波动风险。投机者（套利者）则透过期货交易承担更多风险，伺机在价格波动中牟取利润。
不少期货市场发展自远期合约，指一对一个别签订的跨时间买卖合同，交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化，让四方八面的交易者可在同一个平台上方便地撮合交易。期权（选择权）是从期货合约上再衍生出来的另一种衍生性金融商品。
[编辑]期货的产生与发展
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT），目的是改进运输与储存条件，为会员提供信息；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。
[编辑] 期货的种类
[编辑] 商品期货
农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油。
金属期货：如铜、铝、锡、锌、镍、黄金、白银。
能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额。
化工期货: 如LLDPE、PTA、MEG、甲醇、PP等。
[编辑]金融期货
股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数。
利率期货
外汇期货
[编辑] 期货发展历史
历史上最早的期货市场是江户幕府时代的日本。由于当时的米价对经济及军事活动造成很重大的影响，米商会根据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。
在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾进行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货成为期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所出现收购合并的趋势。
中国古代已有由粮栈、粮市构成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾出现多个期货交易所，市场一度出现疯狂热炒。满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，主要经营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1992年郑州设立期货交易所，展开另一波期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同时开设超过50家期货交易所，超过全球其他国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力收紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止营业。
自1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所只剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所，前者经营能源与金属商品期货，后两者经营农产品期货。到2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，首项推出的产品为沪深300股指期货。
[编辑]期货交易方式
人工喊价是指交易大堂内的交易代表，透过手势与喊话途径，进行交易。芝加哥CBOT是早期最有代表性的人工交易池，每个品种由交易代表在八角形的梯级范围内，进行频繁的喊话与手势交易。
电子交易是指市场采取中央电脑交易系统，根据交易规则、买卖指令的价格与先后次序，自动撮合买卖合同﹝或称自动对盘﹞。交易员在认可的电脑系统前下单即可，毋须挤到特定的空间内人工喊价。
[编辑] 期货与期权的区别
（一）标的物不同
期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
（二）投资者权利与义务的对称性不同
期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
（三）履约保证不同
期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
（四）现金流转不同
在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
（五）盈亏的特点不同
期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
（六）套期保值的作用与效果不同
期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。
操作上国内没有期货期权，可以参照一下权证，他是一种简单的股票期权。期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的交易规则没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。
[编辑] 期货市场与股票市场的分别
期货市场是“负和游戏”，同一段时间内所有赢家赚的钱，加上交易费用等于所有输家赔的钱；期市是对现货市场风险的一个保险市场，以期货市场投机者的金钱为现货市场经营者提供经济保险，从而保障经济的稳定发展。投入股市的钱则不同，透过商业机构的营运业务增长，可以创造新的经济价值，若经济环境稳定，大部分人可以同时赚钱，一般回报较期市慢，风险较期市低。
期货买卖以杠杆操作，只需要在期货户口存入某百分比的开仓按金(lnitial Margin)﹝又称孖展、保证金，常见水平为5-10%﹞，作为应付商品或相关资产价格波动之储备,就可以买卖价值100%的期货合约，获利与风险比例均比股票高。当市场剧烈波动时，买卖股票者最多赔光所有投入资本，户口价值为零。但买卖期货者获利或亏蚀的幅度，却可以是本金的数十以至数千倍。每日收市后，期货结算所会根据收市价，计算每日结算价(Settlement Price)，来厘定未平仓合约价值，并在按金内调整未实现盈利/亏损。如未实现亏损含按金跌低于维持水平(Maintenance Margin)，持仓者就需额外缴付按金(Margin Call),否则需平仓止蚀(俗称斩仓)。
[编辑] 期货交易相关术语
开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。
爆仓：是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅输光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓。
多头和空头：期货交易实行双向交易机制，既有买方又有卖方。在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。虽然股票市场交易中也将买方称为多头，卖方称为空头。但股票交易中的卖方必须是持有股票的人，没有股票的人是不能卖的。
结算价格：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的依据。
成交量：是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。
持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。
总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。在交易所发布的行情信息中，专门有“总持仓”一栏。
总持仓量的变化，反映投资者对该合约的交易兴趣，是投资者参与该合约交易的一个重要指标。如果总持仓量在持续增长，表明交易双方都在开仓，投资者对该合约的兴趣在增长，场外资金在不断涌入该合约交易中；相反，当总持仓量不断减少，表明交易双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明市场以换手交易为主。
换手交易：换手交易有“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。
交易指令：股指期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销。
第一、市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。
第二、限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令。它的特点是如果成交，一定是客户预期或更好的价格。
第三、取消指令：指客户将之前下达的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交，则称为取消不及，客户必须接受成交结果。如果部分成交，则可将剩余部分还未成交的撤消。
套期保值：买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近，但交易方向相反的相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。
保证金：保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保，是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者在交易所专用结算帐户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资者在交易所专用结算帐户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金，意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。这被称为追加保证金。
强制平仓：如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
头寸限制：即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
竞价方式：
计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。期货交易早期，由于没有计算机，故在交易时都采用公开喊价方式。
公开喊价方式通常有两种形式：一是连续竞价制(动盘)，是指场内交易者在交易所交易池内面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的主流，欧美期货市场都采用这种方式。这种方式的好处是场内气氛活跃，但缺陷是人员规模受场地限制。众多的交易者拥挤在交易池内，人声鼎沸，以致于交易者不得不用手势来帮助传递交易信息。这种方式另一个缺陷是场内交易员比场外交易者有更多的信息和时间优势。抢帽子交易往往成了场内交易员的专利。公开喊价另一种形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节，每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内交易员根据其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个更低的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。计算机技术普及后，世界各国交易所纷纷采用计算机来代替原先的公开喊价方式。
[编辑] 期货市场基本制度
1．保证金制度在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。
2．每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。期货交易所实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货交易的结算实行分级结算，即交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算。
3．涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
4．持仓限额制度持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。超过限额，交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。
5．大户报告制度大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
6．实物交割制度实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移，了结未平仓合约的制度。
7．强行平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。
[编辑]全球主要期货交易所一览表
交易所名称代码英文名称
中国上海期货交易所 SHFE Shanghai Futures Exchange
大连商品交易所 DCE Dalian Commodity Exchange
郑州商品交易所 CZCE Zhengzhou Commodity Exchange
中国金融期货交易所CFFEChina Financial Futures Exchange
中国香港香港期货交易所 HKFE Hong Kong Futures Exchange
中国台湾台湾期货交易所 TAIFEX Taiwan Futures Exchange
美国芝加哥期货交易所 CBOT The Chicago Board of Trade
芝加哥商品交易所 CME Chicago Mercantile Exchange
芝加哥商业交易所国际货币市场 IMM -
芝加哥期权交易所 CBOE Chicago Board Options Exchange
纽约商品交易所 NYMEX New York Mercantile Exchange
纽约期货交易所 NYBOT New York Board of Trade
美国(纽约)金属交易所 COMEX Commerce Exchange
堪萨斯商品交易所 |KCBT Kansas City Board of Trade
加拿大加拿大蒙特利尔交易所 ME Montreal Exchange Markets
英国伦敦国际金融期貨及选择权交易所 LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange
Euronext.Liffe
伦敦商品交易所 LCE London Commerce Exchange
英国国际石油交易所 IPE International Petroleum Exchange
伦敦金属交易所 LME London Metal Exchange
法国法国期货交易所 MATIF -
德国德国期货交易所 DTB Deutsche Boerse
瑞士 瑞士选择权与金融期货交易所 SOFFEX Swiss Options and Financial Futures Exchange
欧洲期权与期货交易所EurexThe Eurex Deutschland
瑞典 瑞典斯德哥尔摩选择权交易所 OM OM Stockholm
西班牙西班牙固定利得金融期货交易所 MEFFRF MEFF Renta Fija
西班牙不定利得金融期货交易所 MEFFRV MEFF Renta Variable
日本日本东京国际金融期货交易所 TIFFE The Tokyo International Financial Futures Exchange
日本东京工业品交易所 TOCOM The Tokyo CommodityExchange
日本东京谷物交易所 TGE The Tokyo Grain Exchange
日本大阪纤维交易所 OTE -
日本前桥干茧交易所 MDCE -
新加坡新加坡国际金融交易所 SIMEX Singapore International Monetary Exchange
新加坡商品交易所 SICOM Singapore Commodity Exchange
澳洲澳洲悉尼期货交易所 SFE Sydney Futures Exchange
新西兰 新西兰期货与选择权交易所 NZFOE New Zealand Futures & Options
南非南非期货交易所 SAFEX SouthAfrican Futures Exchange
韩国韩国期货交易所KOFEX-
韩国韩国证券期货交易所KRX-
来自"https://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%9C%9F%E8%B4%A7"
打开MBA智库App, 阅读完整内容
打开App
本条目对我有帮助320
赏
MBA智库APP
扫一扫，下载MBA智库APP
分享到：
温馨提示
复制该内容请前往MBA智库App
立即前往App
如果您认为本条目还有待完善，需要补充新内容或修改错误内容，请编辑条目或投诉举报。
本条目相关文档
期货入市指南专题期货交易流程期货开户期货下单期货结算 47页 炒期货丶做期货与玩期货 3页 期货基础期货入门 25页 某期货企业期货晨报 9页 中粮期货：商品期货争领先金融期货不掉队 2页 期货与股指期货的投资与投机 52页 永安期货股指期货及其应用 56页 某期货公司期货晨报 8页 期货 14页 期货 32页 更多相关文档
本条目相关课程
本条目相关资讯
穷爸爸富爸爸的作者破产：赚钱时，最好别聊对错 2020年6月30日什么是期货套利交易 2018年10月12日如何有效提高你的投资准确率？ 2018年11月5日商品期货交易技巧大全 2018年9月4日期货投资的九层妖塔，你到了第几层？ 2018年8月30日如何准确把握期货市场的趋势操作？ 2018年8月29日投资心态，应注意这些细节你有吗？ 2018年8月17日全球化资产配置，普通人也适用的三种方式 2018年3月15日贝佐斯：世界瞬息万变，需要马上行动 2017年5月27日16字交易真理：心无杂念，以静制动，顺势而为，物极必反 2017年3月29日
本条目由以下用户参与贡献
苦行者,Vulture,Angle Roh,村姑,funwmy,山林,Zfj3000,Kane0135,Dan,Robinwu,期货,Cabbage,Yixi,张健,东风,徐子轩,KAER,连晓雾,Gaoshan2013,林巧玲,任经理,Lin,寒曦,Tracy,LuyinT,Jasmine,中胜老师,otf125,何伟,陈cc,M id f766faa84f27bcb961d65d6b85fa641e. 页面分类: 期货术语
评论(共19条)提示:评论内容为网友针对条目"期货"展开的讨论，与本站观点立场无关。
高峰110 (Talk | 贡献) 在 2008年3月10日 21:33 发表
有没有 期货的杠杆计算公式
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
123.117.69.* 在 2008年7月23日 21:12 发表
中国农业大学MBA教育中心，开设期货MBA项目
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
203.86.78.* 在 2009年8月26日 17:21 发表
期权和选择权有什么区别吗？
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
Angle Roh (Talk | 贡献) 在 2009年8月27日 16:28 发表
203.86.78.* 在 2009年8月26日 17:21 发表
期权和选择权有什么区别吗？
期权（Options）是一种选择权
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
112.65.184.* 在 2010年6月4日 10:58 发表
合约到期后，卖方是否也可以违约。
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
Leiliyinghua (Talk | 贡献) 在 2010年6月27日 21:04 发表
203.86.78.* 在 2009年8月26日 17:21 发表
期权和选择权有什么区别吗？
期权也叫选择权
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
李焱华 (Talk | 贡献) 在 2010年7月13日 16:42 发表
112.65.184.* 在 2010年6月4日 10:58 发表
合约到期后，卖方是否也可以违约。
视其概况而定。
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
张健 (Talk | 贡献) 在 2010年10月12日 16:12 发表
112.65.184.* 在 2010年6月4日 10:58 发表
合约到期后，卖方是否也可以违约。
期权是一种只有权利没有义务的衍生品 这一点要明确
通俗的来说就是一方付出合适的价格（期权价格）等同的代价 买来了按照期初约定的价格买/卖标的物的权利 当然你也可以选择不执行合约 但是请注意正常的投资者是不会有钱不赚的 所以只要价格对他有利他就会执行 反之亦然
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
125.76.215.* 在 2012年10月16日 10:08 发表
期货为什么是零和博弈？
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
5.151.0.* 在 2013年4月26日 21:43 发表
请问 eurodollar future contract到底是什么
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
141.13.170.* 在 2013年7月20日 16:46 发表
5.151.0.* 在 2013年4月26日 21:43 发表
请问 eurodollar future contract到底是什么
mei yuan he ou yuan de hui lv qihuo
zhe ge qihuo dui ying de shi wei lai de hui lv gao di
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
兮蕤Sherry (Talk | 贡献) 在 2017年3月4日 15:25 发表
这些基本概念看得脑壳痛
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
157****2248 (Talk | 贡献) 在 2018年1月12日 10:29 发表
有没有具体的例子说明呢
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
百年战争 (Talk | 贡献) 在 2018年6月10日 12:12 发表
例子，我需要例子
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
陈十五 (Talk | 贡献) 在 2018年6月10日 16:06 发表
对冲者是保值者，并非套利者。对冲者只为回避风险，是风险规避者，以期货的方式对已有资产保值。套利者是风险偏好者，为得是通过期货交易风险换取短期回报。定义写错了。
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
117.28.135.* 在 2018年6月11日 15:05 发表
陈十五 (Talk | 贡献) 在 2018年6月10日 16:06 发表
对冲者是保值者，并非套利者。对冲者只为回避风险，是风险规避者，以期货的方式对已有资产保值。套利者是风险偏好者，为得是通过期货交易风险换取短期回报。定义写错了。
他后面的投机者就是套利者，我觉得没说错。投机者有风险偏好，而对冲者也就是套保者也就是保值者，风险规避的，定义没错。
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
103.102.4.* 在 2018年8月1日 16:50 发表
建仓时，假设用户有10元，开10倍杠杆，1个合约100.那么用户购买了1个合约。
挂单 10倍杠杆，价格100.成交后需要扣手续费，那么这个手续费费从哪里扣除，是从10（保证金）？还是在下单之前预先扣除？
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
192.168.1.* 在 2018年9月10日 16:07 发表
103.102.4.* 在 2018年8月1日 16:50 发表
建仓时，假设用户有10元，开10倍杠杆，1个合约100.那么用户购买了1个合约。
挂单 10倍杠杆，价格100.成交后需要扣手续费，那么这个手续费费从哪里扣除，是从10（保证金）？还是在下单之前预先扣除？
持仓的金额属于占用保证金，开仓手续费从可用保证金里扣，就是余额里扣。平仓时资金全部转成可用保证金，手续费也从中扣除
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
M id c89e9efbc7d5bf5cda901df3863d5632 (Talk | 贡献) 在 2020年2月15日 15:25 发表
希望把期货交易所的错误更新一下
回复评论
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
首页
文档
百科
课堂
商学院
资讯
知识点
国际MBA
商城
企业服务
问答
首页
专题
管理
营销
经济
金融
人力资源
咨询
财务
品牌
证券
物流
贸易
商学院
法律
人物
分类索引
百科VIP
百科VIP会员权益
无广告阅读
免验证复制
开通/续费百科VIP
登录
消息
昵称未设置
百科VIP
未开通
收藏夹
账号安全中心
我的页面
我的贡献
我的讨论页
我的设置
退出登录
打开APP
导航
最新资讯
最新评论
最新推荐
热门推荐
编辑实验
使用帮助
创建条目
随便看看
本周推荐
最多推荐
生产线包装印刷纪梵希食品智能卡宗庆后第一性原理批发敞口头寸头寸
奶头乐理论蘑菇管理定律猴子管理法则情绪ABC理论垃圾人定律100个最流行的管理词汇破窗效应INFPSWOT分析模型21天效应
以上内容根据网友推荐自动排序生成
下载APP
此页面最后修订：22:04,2023年10月18日.
智库首页 -
百科首页 -
关于百科 -
客户端 -
人才招聘 -
广告合作 -
权利通知 -
联系我们 -
免责声明
- 友情链接
©2024 MBAlib.com, All rights reserved.
闽公网安备 35020302032707号
意见反馈
问题分类
类型
反馈内容
添加图片(选填)0/9
联系方式
取消
提交
提交成功
反馈结果请前往 MBA智库App 查看 （我的 > 帮助与反馈 > 我的反馈）
知道了
期货 - 知乎
期货 - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册期货简单来说，期货是由期货交易所制定的一种标准化合约，这个标准化包含了时间、数量和质量三个要素，即由期货交易所制定的，在特定时间交割的固定数量且满足一定质量的某种商品的合约。...查看全部内容关注话题管理分享百科讨论精华视频等待回答详细内容概念简单来说，期货是由期货交易所制定的一种标准化合约，这个标准化包含了时间、数量和质量三个要素，即由期货交易所制定的，在特定时间交割的固定数量且满足一定质量的某种商品的合约。分类期货的大类可以分为金融期货和商品期货两个部分。我们常说的股指期货或者道琼斯指数、美元指数都属于金融期货的范畴，金融期货的特征就是标的物通常状况下并非某种特定的商品，而是对一个具备公允价值的参照物的涨跌情况进行交易，金融期货多数采用现金的方式进行交割，即，买卖双方根据最后交易日参照物的价格进行现金差价的交收，因此金融期货的范畴还有很多品种，包括一些奇葩品种，比如天气期货是以降雨量为标的物的品种，恐慌性指数期货是以股市的恐慌程度作为标的物的。商品期货的起源是农产品，到现代社会，商品期货大致可以分为能源、化工、黑色金属、有色金属、农产品、贵金属、软商品等板块，以全球为例，有色期货的主要期货交易集中在伦敦LME和中国的上海期货交易所，如铜、铝、锌、镍等，能源集中在美国纽约的NYMEX和上海的上海能源交易中心的原油期货上，当然，英国的布伦特就是欧洲的原油定价中心了。种类目前全球范围内的期货品种较多，国内目前正在交易的期货品种一共有50个(马上51个)，第50个品种纸浆期货刚刚上市，黑色系是中国独有的活跃品种(其他国家要么没有，要么极度不活跃)，其他的品种要么国内外有相同的品种，要么在国外可以找到替代性品种。中国一共有5个期货交易所，分别是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所和上海能源交易中心，在开户要求上，金融期货与原油期货有特殊的开户要求(资金规模、交易经历及合格投资者测试)，目前铁矿石、PTA等国际化的品种也有了类似的要求。注意事项1、参与前，做好热身，熟读股指期货技术书籍，掌握各种技术指标、技术图形和谙知各种趋势理论。2、做股指股货没有股评荐股， 不能全靠自己研判，平时要密切关注宏观形势和基本面。3、短线操作时，如果判断正确，方向做对，应不忘止盈，落袋为安。钱天天都有赚的，期货不能使你一口吃个胖子。有时你十次赚的钱，一次就会亏光。4、入场下单时，三思而行，记莫像买股票一样随意。下单前自己三问：一问自己是盲目冲动吗？二问是不是机构骗线？三问自己有没有风险承受力。随意性会便你亏得很大。5、下单时要设立好止损位，特别是短线操作，当判断失误，方向做反应坚决平仓止损。6、每每当你感觉良好做得很顺手时，那正是趋势正朝你期待的方向进展，在这种良好感觉忿围下，就可以考虑做中长线。[1]百科摘录4就目前来看，比较好的投资理财方式有哪些？下的回答内容摘录知乎用户Bwpkc4期货是常见的投资理财方式之一，基本上包含了外汇所有的特点，但是他的难易程度依然比不上外汇。原因主要是其市场规模不如外汇，而且一些期货属于限时交易，这样我们只关注该段时间内的期货价格走势就可以，不用像外汇一样需要长期的关注。知乎小知 摘录于 2020-04-24套路 | 不可错过的农产品期货思考：亿万传奇傅海棠思想精髓下的内容摘录知乎用户期货是从现货来的，是现货引导期货而不是期货引导现货。期货合约对应的始终是现实存在的商品，现实商品的供求关系决定了现货价格的走势，也决定了期货价格的走势。说到底，期货涨跌的决定因素是现货的供求，期货的涨跌是现货因素引导的。棉花现货涨了，不是因为棉花期货涨，而是因为现货的供应不足，现货本来就是要涨的，并不会因为期货的涨跌而改变自己的方向。说期货市场的投机导致棉花价格的暴涨，说期货市场的投机对稳定物价起了负面作用，这绝对是冤枉期货甚至是污蔑期货。什么是期货？期货是从现货市场衍生而来的，炒期货说白了炒的就是现货的涨跌预期，是现货的供求因素决定了期货的走势。而且在大蒜、棉花的大行情中，都是现货的涨幅领先期货，反过来应该说期货有利于压制现货的价格，有利于平抑物价，那才对呢！知乎小知 摘录于 2020-04-24教你炒期货35：学好这一招，期货真的可以赚钱！下的内容摘录Jerry Ma投资话题下的优秀答主期货是比外汇、股票、比特币等资产更加简单，容易分析的一个交易标的。因为存在两个市场，期货市场与现货市场，同一个品种在这两个市场中的价格存在一定的差异，叫做基差，而期货在进行交割时，基差要得到修复，换句话说，期货的价格和现货的价格基本上要平水，这就是期货交易的核心所在。知乎小知 摘录于 2020-04-24查看全部 4 个摘录浏览量12.1 亿讨论量163 万 帮助中心知乎隐私保护指引申请开通机构号联系我们 举报中心涉未成年举报网络谣言举报涉企虚假举报更多 关于知乎下载知乎知乎招聘知乎指南知乎协议更多京 ICP 证 110745 号 · 京 ICP 备 13052560 号 - 1 · 京公网安备 11010802020088 号 · 京网文[2022]2674-081 号 · 药品医疗器械网络信息服务备案（京）网药械信息备字（2022）第00334号 · 广播电视节目制作经营许可证:（京）字第06591号 · 服务热线：400-919-0001 · Investor Relations · © 2024 知乎 北京智者天下科技有限公司版权所有 · 违法和不良信息举报：010-82716601 · 举报邮箱：jubao@zhihu.